APH
Amphenol
Hybrid Industrial
★ Quality 56/100Price today
$160.70
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The business
Amphenol vende los conectores que son el sistema nervioso de toda máquina electrónica.
Fabrica conectores, cables y sensores: las piezas que unen los circuitos de centros de datos, autos, celulares y equipo militar. Cobra por componente, con decenas de miles de referencias distintas. Los ingresos saltaron a $23.1B en 2025, empujados por la demanda de inteligencia artificial.
Opera con un modelo descentralizado: decenas de unidades que funcionan como dueñas de su negocio. Una vez que su conector se diseña dentro del producto del cliente, reemplazarlo sale caro y arriesgado. Compra empresas sin parar y las integra bien; no es monopolio, pero la escala y el diseño-adentro pesan.
Revenue history
From $12.6B to $28.0B in 4 years — nearly 2.2x its size. Selling more and more is the base of everything else.
Where each $100 of sales goes
Revenue $23.1B · FY2025
Of every $100 in sales, $81 goes to costs and operations; $19 is left as net profit (19% margin).
Catalysts and risks
Interconexiones de alta velocidad para centros de datos de IA: ingresos +52% en 2025.
Electrificación del auto sube el contenido de conectores por vehículo.
Cerró la compra de la unidad de redes móviles de CommScope (~$2.1B) en 2025.
Exposición cíclica a industria y autos; una recesión frena los pedidos.
Crece comprando: integrar mal una adquisición destruye valor.
Sin foso dominante, rivales como TE Connectivity presionan precios.
Charlie's note
“Pagas cerca de 16x flujo de caja por un negocio que crece 21% con margen bruto de 37% y sin foso inexpugnable. Nadie te regala ese crecimiento; el precio pide que la fiesta de la IA no se detenga.”
Analysis · August 2026
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