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General Mills

Dividendo / Flujo de caja

★ Calidad 14/100
Sobrevalorado

Precio hoy

$35.84

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De qué está hecho este negocio

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El negocio

Cheerios en la mesa, Blue Buffalo en el comedero: la despensa paga la renta.

General Mills vende comida de marca empaquetada: cereales Cheerios, harinas Betty Crocker, snacks Nature Valley, helado Häagen-Dazs y comida para mascotas Blue Buffalo. Cobra al vender esas cajas a supermercados y tiendas; su negocio es que el nombre en el empaque valga más que el genérico de al lado. Facturó $18.4B con margen bruto de 34%.

El moat son las marcas y el espacio en góndola que llevan décadas ocupando, más el negocio de mascotas, que tiene más lealtad. Pero es un foso poco profundo: el genérico del supermercado cuesta menos y hace lo mismo. La empresa no domina nada de forma exclusiva.

Ingresos históricos

$19.0B
2022
$20.1B
2023
$19.9B
2024
$19.5B
2025
$18.4B
2026
CAGR 5 años: +-1%

De $19.0B a $18.4B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.

Catalizadores y riesgos

Blue Buffalo y el segmento de mascotas crecen más rápido que el resto del portafolio.

Venta del negocio de yogur en Norteamérica (2025) limpia el portafolio y reduce deuda.

Programa de ahorro de costos para defender márgenes ante inflación de insumos.

⚠️

Ingresos cayendo: de $20.1B en FY2023 a $18.4B en FY2026, presionados por marcas blancas.

⚠️

Deuda de $12.4B contra apenas $0.5B en caja — poco margen de maniobra.

⚠️

Medicamentos para adelgazar (GLP-1) amenazan el consumo de snacks y cereales azucarados.

Nota de Charlie

Negocio defensivo, sin foso profundo y con ventas encogiendo lento pero seguro. A 13.67x el FCF pagas un precio de empresa que apenas crece — razonable para lo que es, no una ganga que agradecer. La deuda te quita el lujo de equivocarte.

Análisis · agosto de 2026

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