ADBE
Adobe Inc.
SaaS Recorrente
★ Qualidade 82/100Preço hoje
$266.51
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Adobe aluga as ferramentas que desenham quase tudo que você vê na tela.
A Adobe vende software criativo por assinatura: Photoshop, Illustrator e Premiere no Creative Cloud, o Acrobat e o PDF no Document Cloud, e o Experience Cloud pra marketing. Cobra mensalidades e anuidades que se repetem; no FY2025 faturou $23.8B com 89% de margem bruta. Quase tudo é receita que volta todo ano.
O PDF virou padrão mundial e Photoshop virou verbo — o pessoal aprende Adobe na faculdade e não troca mais. Migrar fluxos de trabalho inteiros custa caro e o ecossistema é integrado de ponta a ponta. O fosso é real, mas a IA generativa ameaça abrir portas que estavam trancadas.
Receitas históricas
De $17.6B a $26.4B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $23.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $70 vão em custos e operação; sobram $30 de lucro líquido (30% de margem).
Catalisadores e riscos
ARR (receita recorrente anual) cresceu 11,5% no FY2025.
Monetização do Firefly embutido no Creative Cloud como alavanca de preço.
Document Cloud e Acrobat seguem expandindo margem em cima do padrão PDF.
Substituição por IA generativa: Firefly, Midjourney e Canva brigam onde o Photoshop reinava.
Troca de CEO anunciada pra março de 2026; o fundador Narayen sai do comando.
A erosão do fosso ainda não aparece nos números, e isso cria uma calma enganosa.
Nota do Charlie
“Você paga uns 26x fluxo de caixa por um negócio com 89% de margem e 11% de crescimento — preço camarada pra essa qualidade, desde que a IA não roube a cena. O Firefly vai dizer se o fosso segura ou se era só fachada.”
Análise · julho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Adobe Inc. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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