DBX
DBX
SaaS Recorrente
★ Qualidade 78/100Preço hoje
$37.83
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Do que é feito este negócio
O negócio
Dropbox é o arquivo que vai com você pra qualquer lugar.
A Dropbox guarda e sincroniza seus arquivos na nuvem e cobra uma assinatura mensal ou anual pelo espaço. Fatura US$2,5 bi com margem bruta de 80% e US$0,9 bi de caixa livre, quase tudo recorrente.
Existe um custo de troca —seus arquivos e sua rotina moram lá— mas ele é fraco. Google e Microsoft dão armazenamento de graça dentro de pacotes que você já paga, e o produto básico é difícil de diferenciar. Margem alta sem muro que a proteja.
Receitas históricas
De $2.2B a $2.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $2.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $80 vão em custos e operação; sobram $20 de lucro líquido (20% de margem).
Catalisadores e riscos
Dash, o buscador com inteligência artificial para empresas, lançado em 2024 e em expansão.
Recompra agressiva de ações bancada pelos US$0,9 bi de caixa livre por ano.
Reajustes de preço sobre uma base de usuários que paga sem reclamar.
Google Drive e Microsoft OneDrive já incluem armazenamento grátis em planos que todo mundo tem.
Crescimento travado: usuários pagantes quase parados e receita subindo só um dígito.
Armazenamento puro é commodity; o preço por gigabyte só cai.
Nota do Charlie
“Pagar 16x o caixa livre por um negócio de 80% de margem e sem fosso não é roubo nem loucura. Cresce 4%: não espere milagre, espere uma máquina de caixa madura recomprando as próprias ações.”
Análise · julho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: DBX não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.