SNPS

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Synopsys

SaaS Recorrente

★ Qualidade 36/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$393.84

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Posição de monopólio

Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.

Do que é feito este negócio

36qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

A Synopsys vende as plantas sem as quais nenhum chip moderno chega a existir.

A Synopsys faz o software usado para projetar chips: os engenheiros não desenham transistores na mão, usam as ferramentas dela. Cobra por licenças de vários anos, então cerca de 90% da receita é recorrente. No FY2025 faturou $7.1B com margem bruta de 77%.

O projeto de chips é um duopólio de verdade: Synopsys e Cadence dividem quase tudo. As ferramentas são certificadas junto às fábricas (TSMC, Samsung) e ficam entranhadas no fluxo de trabalho do cliente; trocar significa refazer anos de projeto. Esse trava-cliente, somado a 77% de margem, é o que ninguém copia fácil.

Receitas históricas

$5.1B
2022
$5.8B
2023
$6.1B
2024
$7.1B
2025
$8.3B
2026
CAGR 5 años: +13%

De $5.1B a $8.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $7.1B · FY2025

Custo das vendas$1.6B · 23%
Operação e impostos$4.1B · 58%
Lucro líquido$1.3B · 19%

De cada $100 de vendas, $81 vão em custos e operação; sobram $19 de lucro líquido (19% de margem).

Catalisadores e riscos

Aquisição da Ansys fechada em julho de 2025: adiciona simulação física e ~$2B de receita anual.

Cada chip de IA é mais complexo, e mais complexidade exige mais software de projeto.

As ferramentas com IA (DSO.ai) automatizam o desenho e elevam o gasto por cliente.

⚠️

A China representa ~10-16% das vendas e as restrições de exportação dos EUA podem cortar isso.

⚠️

Dívida de $13.5B após a compra da Ansys, com apenas $3.0B em caixa.

⚠️

O preço atual exige crescimento impecável por anos; qualquer tropeço custa caro.

Nota do Charlie

Negócio excelente: quase monopólio, margem de 77%, cresce em dois dígitos. Só que o mercado paga quase o dobro do múltiplo que esses fluxos justificam — nesse preço você compra uma década de execução perfeita, sem espaço pra errar.

Análise · agosto de 2026

Quer acompanhar Synopsys?

Aqui a gente não calcula um valor: Synopsys não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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