Presta caro, capta barato, y reza para que le paguen.

Es el tercer banco privado de Brasil, filial del Santander español. Gana con el diferencial entre lo que cobra por préstamos y lo que paga por depósitos, más comisiones de tarjetas, seguros y cuentas. Su rentabilidad depende del ciclo de crédito brasileño.

Su ventaja es la escala y una red de sucursales y clientes que cuesta décadas construir. Pero no manda en precios ni fideliza como un negocio con foso real: el brasileño cambia de banco cuando otro ofrece medio punto menos. Es un buen negocio, no uno inexpugnable.