AOS
A. O. Smith
Industrial Híbrido
★ Calidad 64/100Precio hoy
$61.65
Descuento actual
+13.5%
charlieapp.co
Estamos revisando los datos de este activo. Por ahora no mostramos el valor calculado ni la señal — vuelven en cuanto termine la revisión.
De qué está hecho este negocio
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 55 comparables
Pagas 15.5x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 33.4x.
14% por debajo de lo que Charlie cree que vale (17.7x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Charlie le da 17.7x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 33.4x. Este baja desde ahí:
Ciclicidad externa. depende de un ciclo (tasas, recesión) que no controla.
Reinvierte con retornos altos. cada dólar que reinvierte rinde muy por encima de su costo.
Compone dividendos. reparte y sostiene un dividendo que crece con los años.
Por eso vale 17.7x, menos que el promedio de 33.4x.
El negocio
Vende el calentador de agua que nadie piensa hasta que se congela en la ducha.
A. O. Smith fabrica calentadores de agua (de tanque y sin tanque), calderas y sistemas de tratamiento de agua para hogares y comercios. Cobra por cada equipo vendido vía distribuidores y grandes minoristas; cerca del 80% de sus ventas en Norteamérica son reemplazos, no obra nueva. Factura unos $3.8B al año con margen bruto del 39%.
Su fuerza está en la distribución y la marca: cuando se te revienta el calentador, lo reemplazas ya, por el que tenga el plomero a mano. Eso le da demanda recurrente y poder de precio modesto. No es un foso infranqueable: Rheem y Bradford White pelean el mismo pasillo.
Ingresos históricos
De $3.8B a $3.9B en 4 años. Las ventas no despegan — el motor está estancado.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $3.8B · FY2025
De cada $100 de ventas, $86 se van en costos y operación; quedan $14 de ganancia neta (14% de margen).
Catalizadores y riesgos
India creciendo a doble dígito, base pequeña con espacio largo.
Recuperación del consumo en China, su segundo mercado.
Ciclo de reemplazo en Norteamérica sostiene el 80% de ventas sin depender de obra nueva.
Exposición a China: una desaceleración allí golpea directo los ingresos.
El acero y el cobre suben y comprimen el margen del 39%.
Crecimiento de apenas 2%: el negocio madura y hay poco viento a favor.
Nota de Charlie
“Pagar más de 17x por un negocio que crece al 2% es pagar precio de crecimiento por un caballo de tiro. Buena empresa, aburrida y predecible; solo que no la quieres cara.”
Análisis · octubre de 2026
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.