DHR
Danaher Corporation
Industrial Híbrido
★ Calidad 25/100Precio hoy
$174.59
lo que paga el mercado
Vale
$45.49
valor calculado del ciclo
El precio está un 284% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$71.21
por acción
Cómo se calcula
Danaher: instrumentos y consumibles para ciencias de la vida (life sciences) y diagnóstico. Ingresos $24.6B, margen bruto 59%, FCF $5.3B. El crecimiento está plano hoy por el destocking de bioprocesos post-COVID (los clientes agotan el inventario que acumularon). El modelo valora con cautela sobre el flujo deprimido; el mercado paga muy por encima, apostando a la reaceleración.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 25.3x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 35.5x.
64% por encima de lo que Charlie cree que vale (9x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $7.91/acción × 9.0x de multiplicador menos $25.72 de caja neta negativa = $45.49 de valor intrínseco. El precio actual de $174.59 está 74% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 284% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $43.22.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$36.39
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$43.22
-5% del Valor
🔴 Hoy
$174.59
-74% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Compraron oro durante la fiebre del COVID; ahora pagan la resaca del inventario.
Danaher vende instrumentos y consumibles para ciencias de la vida y diagnóstico médico: equipos de laboratorio, reactivos y bioprocesos para fabricar medicamentos. Gana dinero con la venta inicial del aparato y, sobre todo, con los consumibles recurrentes que cada análisis requiere.
El verdadero foso son los consumibles: una vez que un laboratorio valida un equipo y sus reactivos, cambiar implica recertificar procesos regulados, algo caro y lento. Eso genera ingresos repetidos pegajosos. Pero la competencia es feroz y el modelo no le concede una ventaja dominante.
Ingresos históricos
De $29.5B a $24.6B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $24.6B · FY2025
De cada $100 de ventas, $85 se van en costos y operación; quedan $15 de ganancia neta (15% de margen).
Catalizadores y riesgos
Fin del destocking de bioprocesos: cuando los clientes agoten el inventario acumulado en pandemia y vuelvan a pedir.
Recuperación del gasto en investigación biofarmacéutica y financiación de laboratorios.
Margen bruto del 59% que protege el flujo si el volumen rebota.
El mercado ya paga por una reaceleración que aún no llega; si tarda, el precio sobra.
Deuda de 18.400 millones contra caja casi nula limita maniobra.
Crecimiento plano hoy: ingresos estancados en torno a 24.000 millones desde la escisión de Veralto.
Nota de Charlie
“Negocio de calidad decente comprando a precio de excelencia: el mercado paga muy por encima de 9x flujo apostando a un crecimiento que hoy es del 0%. Pagar por la esperanza rara vez sale bien.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Danaher Corporation?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $43.22 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.