DOCU
DOCU
SaaS Recurrente
★ Calidad 20/100Precio hoy
$54.73
lo que paga el mercado
Vale
$69.20
valor calculado del ciclo
El precio está un 21% por debajo de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$66.32
por acción
Cómo se calcula
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 34 comparables
Pagas 10.2x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.5x.
28% por debajo de lo que Charlie cree que vale (13.1x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Charlie le da 13.1x?
El múltiplo es cuántas veces el flujo de caja vale este negocio.
Un negocio promedio de su tipo vale 21.5x. Este baja desde ahí:
Riesgo de disrupción por IA. su negocio podría erosionarse por la IA en el largo plazo.
Margen 79%. cobra casi peaje puro; puede subir precios sin perder clientes.
Crece 11% al año. el flujo del año que viene será mayor que el de hoy.
Por eso vale 13.1x, menos que el promedio de 21.5x.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $5.06/acción × 13.1x de multiplicador más $2.88 de caja neta = $69.20 de valor intrínseco. El precio actual de $54.73 está 27% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 21% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $55.36.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$55.36
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$65.74
-5% del Valor
🟢 Hoy
$54.73
+27% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
DocuSign es el bolígrafo digital del mundo: fácil de usar, fácil de imitar.
DocuSign convirtió la firma manuscrita en un clic. Cobra por suscripción anual: las empresas pagan por usuario y por volumen de documentos firmados. Facturó $3.2B con márgenes brutos del 79% y generó $1.1B de caja libre.
El costo de cambiarse es real: una vez que tus contratos y flujos viven dentro de DocuSign, moverlos duele. Pero firmar un PDF no es física cuántica, y Adobe lo hace igual de bien. El foso existe; profundo no es.
Ingresos históricos
De $2.1B a $3.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $3.2B · FY2026
De cada $100 de ventas, $90 se van en costos y operación; quedan $10 de ganancia neta (10% de margen).
Catalizadores y riesgos
Adopción de su nueva plataforma de gestión de contratos (IAM), lanzada en 2024.
Recompra de acciones sostenida con la caja libre de $1.1B.
Expansión internacional, hoy menos del 30% de los ingresos.
Adobe empaqueta firma electrónica gratis dentro de Acrobat y presiona precios.
El crecimiento cayó del auge pandémico a un 11% anual más terrenal.
Producto que tiende a volverse commodity: difícil defender precios a largo plazo.
Nota de Charlie
“Una máquina de generar caja con márgenes del 79% y cero deuda. Pero pagar 13 veces por un negocio que crece 11% y no tiene foso profundo es un trato honesto: ni te roban ni te regalan nada.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para DOCU?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.