FICO
Fair Isaac
SaaS Recurrente
★ Calidad 81/100Precio hoy
$1,229
lo que paga el mercado
Vale
$701.70
valor calculado del ciclo
El precio está un 75% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$820.65
por acción
Cómo se calcula
Fair Isaac — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 26 comparables
Pagas 43x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 20.3x.
39% por encima de lo que Charlie cree que vale (26.2x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $31.35/acción × 26.2x de multiplicador menos $118.95 de caja neta negativa = $701.70 de valor intrínseco. El precio actual de $1,228.97 está 43% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 75% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $666.62.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$561.36
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$666.62
-5% del Valor
🔴 Hoy
$1,228.97
-43% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
FICO es el sello de aprobación que toda la banca americana necesita estampar.
Fair Isaac vende el score FICO, el estándar de crédito que usan prestamistas y las tres burós en EE.UU. para decidir quién recibe un préstamo. Cobra por cada score consultado —originación de hipotecas, tarjetas, autos— y licencia su plataforma de software de decisiones por suscripción. De los $2.0B de ingresos, los Scores son el segmento de mayor margen.
El score FICO está incrustado en la regulación, los contratos hipotecarios respaldados por el gobierno y los hábitos de toda la industria crediticia. Cambiar de estándar exige que millones de actores rehagan sus modelos a la vez —nadie quiere ir primero. Con 82% de margen bruto y poder de subir precios por consulta, el negocio es esencialmente un peaje sobre el crédito americano.
Ingresos históricos
De $1.3B a $2.0B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $2.0B · FY2025
De cada $100 de ventas, $67 se van en costos y operación; quedan $33 de ganancia neta (33% de margen).
Catalizadores y riesgos
Subidas de precio por score en originación hipotecaria: cada alza de unos dólares cae casi entera al FCF dado el costo marginal cero.
Recuperación del volumen de originación de hipotecas cuando bajen las tasas —el segmento más sensible al ciclo.
Expansión del software de decisiones por suscripción, que diversifica más allá del peaje del score.
Deuda de $3.1B contra $0.1B de caja: estructura apalancada que castiga si las tasas siguen altas.
Riesgo regulatorio/político —la FHFA ya empuja modelos alternativos (VantageScore) en hipotecas respaldadas por el gobierno.
Valoración exigente: 26x FCF descuenta crecimiento perfecto, deja poco margen al error.
Nota de Charlie
“Un peaje sobre cada préstamo en América —ese es el tipo de negocio que uno quiere poseer mientras nadie tenga incentivo para tocar el estándar. El precio paga la calidad; aquí el único enemigo serio lleva traje y trabaja en Washington.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Fair Isaac?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $666.62 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.