FICO
Fair Isaac
SaaS Recorrente
★ Qualidade 81/100Preço hoje
$1,229
o que o mercado paga
Vale
$701.70
valor calculado do ciclo
O preço está 75% acima do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$820.65
por ação
Como é calculado
Fair Isaac — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 43x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 20.3x.
39% acima do que o Charlie acha que vale (26.2x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $31.35/ação × 26.2x de múltiplo menos $118.95 de caixa líquido negativo = $701.70 de valor intrínseco. O preço atual de $1,228.97 está 43% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 75% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $666.62.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$561.36
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$666.62
-5% do Valor
🔴 Hoje
$1,228.97
-43% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
FICO é o carimbo de aprovação que todo banco americano precisa estampar.
A Fair Isaac vende o score FICO, o padrão de crédito que credores e os três bureaus usam nos EUA para decidir quem recebe empréstimo. Cobra por cada consulta de score — hipoteca, cartão, carro — e licencia sua plataforma de decisão por assinatura. Dos $2.0B de receita, o segmento de Scores é o de maior margem.
O FICO está cravado na regulação, nos contratos de hipoteca garantidos pelo governo e no hábito de toda a indústria de crédito. Trocar de padrão exigiria que milhões de participantes refizessem seus modelos ao mesmo tempo, e ninguém quer ser o primeiro. Com 82% de margem bruta e poder de reajustar preço por consulta, o negócio é um pedágio sobre o crédito americano.
Receitas históricas
De $1.3B a $2.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $2.0B · FY2025
De cada $100 de vendas, $67 vão em custos e operação; sobram $33 de lucro líquido (33% de margem).
Catalisadores e riscos
Reajustes de preço por score na originação de hipoteca: cada alta de poucos dólares cai quase inteira no FCF, dado o custo marginal zero.
Recuperação do volume de originação de hipotecas quando as taxas caírem — o segmento mais sensível ao ciclo.
Expansão do software de decisão por assinatura, que diversifica além do pedágio do score.
Dívida de $3.1B contra $0.1B de caixa: estrutura alavancada que machuca se as taxas seguirem altas.
Risco regulatório e político — a FHFA já empurra modelos alternativos (VantageScore) nas hipotecas garantidas pelo governo.
Valuation exigente: 26x FCF precifica crescimento perfeito e deixa pouca margem para erro.
Nota do Charlie
“Um pedágio sobre cada empréstimo na América — esse é o tipo de negócio que se quer possuir enquanto ninguém tiver incentivo para mexer no padrão. O preço cobra pela qualidade; o único inimigo de verdade aqui usa terno e trabalha em Washington.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Fair Isaac?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $666.62 — sem você precisar ficar olhando.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.