JKHY
Jack Henry & Associates
SaaS Recurrente
★ Calidad 74/100Precio hoy
$147.64
lo que paga el mercado
Vale
$228.33
valor calculado del ciclo
El precio está un 35% por debajo de su valor
charlieapp.co
Descuento inusualmente alto. Un margen tan grande suele significar que el mercado descuenta un riesgo (p. ej. disrupción por IA) que el modelo no penaliza. Oportunidad contraria: alto potencial, pero alto riesgo — no es obvia.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$228.33
por acción
Cómo se calcula
Jack Henry & Associates — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 26 comparables
Pagas 18x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.9x.
55% por debajo de lo que Charlie cree que vale (27.9x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $8.18/acción × 27.9x de multiplicador = $228.33 de valor intrínseco. El precio actual de $147.64 está 55% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 35% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $182.66.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$182.66
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$216.91
-5% del Valor
🟢 Hoy
$147.64
+55% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
El sistema operativo de 7,500 bancos que nadie se atreve a reemplazar.
Jack Henry provee el software de núcleo bancario, procesamiento de pagos y banca digital para más de 7,500 bancos comunitarios y cooperativas de crédito en EE.UU. Cobra por contratos recurrentes y por transacción procesada: cada vez que alguien usa su tarjeta o paga una cuenta, JKHY cobra. Ingresos de $2.4B, dos tercios recurrentes.
Cambiar el núcleo bancario es como cambiarle el corazón a un paciente despierto: caro, riesgoso y lento. Esos costos de cambio mantienen al cliente atado por décadas. El moat es real, pero no es un monopolio — compite contra Fiserv y FIS, gigantes con más escala.
Ingresos históricos
De $1.8B a $2.4B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $2.4B · FY2025
De cada $100 de ventas, $81 se van en costos y operación; quedan $19 de ganancia neta (19% de margen).
Catalizadores y riesgos
Migración a la nube (plataforma Jack Henry) que sube márgenes desde el 43% actual.
Crecimiento de pagos en tiempo real (FedNow), donde JKHY conecta a miles de bancos pequeños.
Recompras consistentes con $0.6B de FCF y balance sin deuda neta.
Consolidación bancaria: cada fusión de bancos pequeños elimina un cliente.
Fiserv y FIS tienen más escala y pueden subsidiar precios para ganar contratos.
Crecimiento de 8% no justifica un múltiplo de 27.9x si la migración a la nube se atrasa.
Nota de Charlie
“Negocio aburrido que imprime caja: me gusta. El problema es el precio — pagar 28 veces el flujo por un crecimiento de 8% deja poco margen para el error. Buen negocio, valoración impaciente.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Jack Henry & Associates?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.