JKHY
Jack Henry & Associates
SaaS Recorrente
★ Qualidade 74/100Preço hoje
$147.64
o que o mercado paga
Vale
$228.33
valor calculado do ciclo
O preço está 35% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Desconto invulgarmente alto. Uma margem tão grande costuma significar que o mercado precifica um risco (ex.: disrupção por IA) que o modelo não penaliza. Oportunidade contrária: potencial alto, mas risco alto — não é óbvia.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$228.33
por ação
Como é calculado
Jack Henry & Associates — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 18x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.9x.
55% abaixo do que o Charlie acha que vale (27.9x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $8.18/ação × 27.9x de múltiplo = $228.33 de valor intrínseco. O preço atual de $147.64 está 55% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 35% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $182.66.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$182.66
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$216.91
-5% do Valor
🟢 Hoje
$147.64
+55% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
O sistema operacional de 7.500 bancos que ninguém ousa trocar.
Jack Henry fornece o software de núcleo bancário, processamento de pagamentos e banco digital para mais de 7.500 bancos comunitários e cooperativas de crédito nos EUA. Cobra por contratos recorrentes e por transação: cada vez que alguém passa o cartão ou paga uma conta, a JKHY fatura. Receita de $2.4B, dois terços recorrente.
Trocar o núcleo bancário é como trocar o coração de um paciente acordado: caro, arriscado e lento. Esses custos de troca prendem o cliente por décadas. O fosso é real, mas não é monopólio — ela disputa com Fiserv e FIS, gigantes de mais escala.
Receitas históricas
De $1.8B a $2.4B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $2.4B · FY2025
De cada $100 de vendas, $81 vão em custos e operação; sobram $19 de lucro líquido (19% de margem).
Catalisadores e riscos
Migração para a nuvem (plataforma Jack Henry) que pressiona a margem para cima dos 43% atuais.
Pagamentos em tempo real via FedNow, onde a JKHY conecta milhares de bancos pequenos.
Recompras consistentes com $0.6B de FCF e balanço sem dívida líquida.
Consolidação bancária: cada fusão de banco pequeno apaga um cliente.
Fiserv e FIS têm mais escala e podem subsidiar preço para arrancar contratos.
Crescimento de 8% não sustenta um múltiplo de 27.9x se a migração para a nuvem atrasar.
Nota do Charlie
“Negócio chato que imprime caixa: gosto disso. O preço é o problema — pagar 28 vezes o fluxo por 8% de crescimento deixa pouco espaço pra errar.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Jack Henry & Associates?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.