KLAC
KLA Corporation
Semiconductores
★ Calidad 83/100Precio hoy
$216.19
lo que paga el mercado
Vale
$50.62
valor calculado del ciclo
El precio está un 327% por encima de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
ciclo 5 años
Dinero generado año por año
Este negocio tiene ciclos — hay años buenos y años malos. Por eso no usamos solo el último año.
Usamos el promedio de esos 5 años como base del cálculo — no el año bueno, no el año malo. Así el valor refleja lo que la empresa genera de forma sostenida.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 11 comparables
Pagas 98.4x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 58.2x.
76% por encima de lo que Charlie cree que vale (24x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
El modelo estima un valor intrínseco de $50.62 por acción. El precio actual de $216.19 está 77% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 327% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $48.09.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$40.50
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$48.09
-5% del Valor
🔴 Hoy
$216.19
-77% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
KLA es el control de calidad que ve los defectos invisibles del chip.
KLA domina el control de procesos en la fabricación de semiconductores: inspección, metrología y detección de defectos en obleas. Vende equipos de capital a las fabs (TSMC, Samsung, Intel) y luego cobra servicios recurrentes de mantenimiento sobre la base instalada. En FY2025 facturó $12.2B con 61% de margen bruto.
Controla más del 50% del mercado de process control, una categoría donde un error de nanómetros cuesta millones en obleas perdidas. La fab no cambia de proveedor por capricho: hay décadas de datos calibrados y software acumulado. El negocio de servicios crece con cada herramienta vendida y es difícil de desbancar.
Ingresos históricos
De $6.9B a $12.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $12.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $67 se van en costos y operación; quedan $33 de ganancia neta (33% de margen).
Catalizadores y riesgos
Transición a nodos avanzados (2nm, gate-all-around) exige más pasos de inspección por oblea, aumentando la intensidad de control de procesos.
Construcción de fabs financiada por el CHIPS Act y expansión global hasta 2027 amplía la base instalada.
Negocio de servicios recurrentes creciendo doble dígito, ya sobre $2.5B anuales, suaviza el ciclo.
Es Ciclo-Semicon: cuando las fabs recortan capex, los pedidos de equipos caen rápido y fuerte.
Restricciones de exportación a China pueden cerrar un mercado que ha pesado 25-40% de ingresos.
Deuda de $5.9B contra caja de $2.1B — manejable, pero exige disciplina si el ciclo se gira.
Nota de Charlie
“Vende los picos y palas de la mina más cara del mundo, y cobra peaje después por mantenerlas afiladas. El ciclo te dará el susto; el moat te paga por aguantarlo.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para KLA Corporation?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $48.09 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.