KLAC
KLA Corporation
Semicondutores
★ Qualidade 83/100Preço hoje
$216.19
o que o mercado paga
Vale
$50.62
valor calculado do ciclo
O preço está 327% acima do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 5 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Semicondutores · frente a 11 comparáveis
Você paga 98.4x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 58.2x.
76% acima do que o Charlie acha que vale (24x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $50.62 por ação. O preço atual de $216.19 está 77% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 327% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $48.09.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$40.50
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$48.09
-5% do Valor
🔴 Hoje
$216.19
-77% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A KLA é o inspetor que enxerga os defeitos invisíveis do chip.
A KLA domina o controle de processos na fabricação de semicondutores: inspeção, metrologia e detecção de defeitos em wafers. Vende os equipamentos para as fabs (TSMC, Samsung, Intel) e depois cobra serviços recorrentes de manutenção sobre a base instalada. No ano fiscal de 2025, faturou $12,2B com 61% de margem bruta.
Controla mais de 50% do mercado de controle de processos, onde um erro de nanômetros custa milhões em wafers perdidos. A fab não troca de fornecedor por capricho: são décadas de dados calibrados e software acumulado. Cada ferramenta vendida engorda o negócio de serviços, que é dificílimo de desbancar.
Receitas históricas
De $6.9B a $12.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $12.2B · FY2025
De cada $100 de vendas, $67 vão em custos e operação; sobram $33 de lucro líquido (33% de margem).
Catalisadores e riscos
Transição para nós avançados (2nm, gate-all-around) exige mais etapas de inspeção por wafer, aumentando a intensidade do controle de processos.
Construção de fabs financiada pelo CHIPS Act e expansão global até 2027 amplia a base instalada.
Serviços recorrentes crescendo dois dígitos, já acima de $2,5B anuais, suavizam o ciclo.
É Ciclo-Semicon: quando as fabs cortam capex, os pedidos de equipamento caem rápido e forte.
Restrições de exportação à China podem fechar um mercado que já pesou 25-40% da receita.
Dívida de $5,9B contra caixa de $2,1B — administrável, mas exige disciplina se o ciclo virar.
Nota do Charlie
“Vende as picaretas e pás da mina mais cara do mundo, e cobra pedágio depois para mantê-las afiadas. O ciclo te dá o susto; o moat te paga para aguentar.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para KLA Corporation?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $48.09 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.