MCK
McKesson Corporation
Dividendo / Flujo de caja
★ Calidad 83/100Precio hoy
$832.90
lo que paga el mercado
Vale
$1,041
valor calculado del ciclo
El precio está un 20% por debajo de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Negocio establecido con dividendos
$1,051.61
por acción
Cómo se calcula
McKesson Corporation — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Dividendo / Flujo de caja · frente a 42 comparables
Pagas 17.8x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 25.8x.
25% por debajo de lo que Charlie cree que vale (22.2x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $47.28/acción × 22.2x de multiplicador menos $10.35 de caja neta negativa = $1,041.26 de valor intrínseco. El precio actual de $832.90 está 25% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 20% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $833.01.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$833.01
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$989.20
-5% del Valor
🟢 Hoy
$832.90
+25% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
McKesson es la arteria por donde pasa cada caja de medicinas de Norteamérica.
McKesson distribuye medicamentos. Compra fármacos de fabricantes y los reparte a farmacias, hospitales y clínicas en Norteamérica. Mueve $403B de ingresos con apenas 4% de margen bruto — gana por volumen, no por margen, embolsando una fracción de cada caja que pasa.
Es uno de tres distribuidores que controlan el 90% del mercado estadounidense. Replicar su red logística, sus contratos con fabricantes y su escala costaría décadas y miles de millones. El margen es tan fino que nadie nuevo quiere entrar — y esa es precisamente la barrera.
Ingresos históricos
De $263.9B a $403.4B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $403.4B · FY2026
De cada $100 de ventas, $99 se van en costos y operación; quedan $1 de ganancia neta (1% de margen).
Catalizadores y riesgos
Segmento de Oncología (US Oncology Network) creciendo doble dígito, mayor margen que la distribución base.
Recompras agresivas: la empresa reduce acciones año tras año, elevando el FCF por acción hacia los $47.
FY2026 cerró en $403.4B de revenue, +12% interanual, con FCF de $5.7B alimentando dividendo y buybacks.
Margen bruto del 4%: cualquier disrupción logística o presión regulatoria de precios golpea fuerte.
Litigios por opioides siguen pesando en el flujo de caja con pagos pactados a años vista.
Concentración de clientes: perder un contrato grande (CVS, una cadena) mueve la aguja.
Nota de Charlie
“Pagar 22x por un negocio de margen del 4% que crece al 11% exige que la máquina logística siga siendo intocable; el foso de los tres grandes lo justifica, pero solo si uno tiene la paciencia de no pagar de más por el privilegio.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para McKesson Corporation?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.