MCK
McKesson Corporation
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 83/100Preço hoje
$907.99
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
A McKesson é a artéria por onde passa cada caixa de remédio da América do Norte.
A McKesson distribui medicamentos. Compra dos fabricantes e entrega para farmácias, hospitais e clínicas na América do Norte. Movimenta US$403 bilhões em receita com 4% de margem bruta — ganha no volume, embolsando uns trocados de cada caixa que passa.
É uma das três distribuidoras que controlam 90% do mercado americano. Replicar a rede logística, os contratos com fabricantes e a escala levaria décadas e bilhões. A margem é tão fina que ninguém novo quer entrar — e essa é justamente a barreira.
Receitas históricas
De $263.9B a $403.4B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $403.4B · FY2026
De cada $100 de vendas, $99 vão em custos e operação; sobram $1 de lucro líquido (1% de margem).
Catalisadores e riscos
US Oncology Network crescendo dois dígitos, com margem maior que a distribuição base.
Recompras agressivas: reduz ações ano após ano, empurrando o FCF por ação rumo aos US$47.
FY2026 fechou em US$403,4 bilhões de receita, +12% no ano, com US$5,7 bilhões de FCF alimentando dividendo e recompras.
Margem bruta de 4%: qualquer ruptura logística ou pressão regulatória de preço bate forte.
Litígios de opioides ainda pesam no caixa, com pagamentos acordados se estendendo por anos.
Concentração de clientes: perder um contrato grande como CVS mexe o ponteiro.
Nota do Charlie
“Pagar 22x por um negócio de margem de 4% que cresce 11% só faz sentido se a máquina logística continuar intocável; o fosso dos três grandes sustenta isso, mas exige paciência para não pagar caro demais pelo privilégio.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: McKesson Corporation não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.