PYPL
PayPal Holdings
Plataforma / Red
★ Calidad 56/100Precio hoy
$55.83
lo que paga el mercado
Vale
$84.22
valor calculado del ciclo
El precio está un 34% por debajo de su valor
charlieapp.co
Descuento inusualmente alto. Un margen tan grande suele significar que el mercado descuenta un riesgo (p. ej. disrupción por IA) que el modelo no penaliza. Oportunidad contraria: alto potencial, pero alto riesgo — no es obvia.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Plataforma digital
PayPal · Venmo · Braintree
$86.22
por acción
Cómo se calcula
⚠️ CAGR (crecimiento anual) 4% vs histórico 18% — mult penalizado. FCF económico (flujo de caja ajustado) $6.73 × 15x = $99. recompras de acciones agresivos $6B/año (-5.8% acciones). GMV (volumen bruto de ventas) $2T. Take rate 1.86% estable. Mayor MdS plataforma en modelo. Subvalorado: por debajo de $79.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Plataforma / Red · frente a 27 comparables
Pagas 10.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 28.5x.
49% por debajo de lo que Charlie cree que vale (15x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Subvalorado?
Su flujo de caja libre es $5.75/acción × 15.0x de multiplicador menos $2.00 de caja neta negativa = $84.22 de valor intrínseco. El precio actual de $55.83 está 51% por debajo de ese valor — hay margen de seguridad real para entrar.
El precio está 34% por debajo del valor calculado. Hay margen de seguridad real.
El modelo pide descuento para absorber errores de estimación. Aquí ese colchón existe.
Si el negocio decepciona un poco, el precio debería aguantar cerca de $67.38.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$67.38
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$80.01
-5% del Valor
🟢 Hoy
$55.83
+51% Valor
Subvalorado
El precio actual ofrece descuento real sobre el valor calculado. Para largo plazo, este es el tipo de entrada que construye riqueza.
“El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Cobra un peaje diminuto en cada pago online, dos billones de veces.
PayPal mueve dinero entre compradores y vendedores en internet, y se queda con ~1.86% de cada transacción. Procesa unos $2 billones al año en pagos (GMV) a través de PayPal, Venmo y Braintree. Su ingreso es casi todo comisión: cuanto más comercio electrónico pasa por sus tuberías, más cobra.
La red vale por sus dos lados: cientos de millones de cuentas de usuarios y millones de comercios que aceptan el botón. Nadie quiere ser el primero en irse. Pero Apple Pay, Stripe y otros erosionan ese hábito año tras año — el foso existe, aunque se está estrechando.
Ingresos históricos
De $25.4B a $33.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $33.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $84 se van en costos y operación; quedan $16 de ganancia neta (16% de margen).
Catalizadores y riesgos
Recompras de ~$6.000 millones al año que reducen las acciones cerca de 5.8% anual.
Venmo empezando a monetizar de verdad su base de usuarios.
Estabilización del take rate (comisión por transacción) en 1.86%.
Crecimiento frenado a ~4% anual frente al 18% histórico — el mercado ya no paga por historias.
Apple Pay y Stripe le comen participación en el checkout.
Sin monopolio real: la comisión puede comprimirse si la competencia aprieta.
Nota de Charlie
“Un buen negocio comprando a 15 veces sus flujos, castigado por crecer al 4% en vez del 18% de antes. Pagas por una red que aún cobra en cada clic mientras recompra casi 6% de sí misma al año; la pregunta no es si es sólida, sino si dejó de crecer para siempre o solo tomó una siesta.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para PayPal Holdings?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.