QCOM
Qualcomm
Semiconductores
★ Calidad 82/100Precio hoy
$175.76
lo que paga el mercado
Vale
$184.02
valor calculado del ciclo
El precio está un 4% por debajo de su valor
charlieapp.co
Monopolio en chips para móviles
Qualcomm domina los modems y procesadores para smartphones premium. Sus patentes son tan esenciales que prácticamente cualquier teléfono del mundo les paga royalties.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
ciclo 5 años
Dinero generado año por año
Este negocio tiene ciclos — hay años buenos y años malos. Por eso no usamos solo el último año.
Usamos el promedio de esos 5 años como base del cálculo — no el año bueno, no el año malo. Así el valor refleja lo que la empresa genera de forma sostenida.
Cuántas veces el flujo de caja
Semiconductores · frente a 11 comparables
Pagas 21.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 60.1x.
4% por debajo de lo que Charlie cree que vale (22x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Precio justo?
El modelo estima un valor intrínseco de $184.02 por acción. El precio actual de $175.76 está a solo 5% de ese valor — ni barato ni caro, eso es precio justo.
Es un negocio de calidad. El precio refleja esa calidad.
No hay margen de seguridad adicional. No es el mejor momento para comprar nuevo.
Para entrar con margen, el precio debería bajar a $147.22–$174.82.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$147.22
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$174.82
-5% del Valor
⚪ Hoy
$175.76
+5% Valor
Precio justo
Buen negocio a precio justo. Si ya tienes posición, mantenerla tiene sentido. Para nueva posición, esperar mejor precio.
“Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Qualcomm cobra peaje en casi cada smartphone del planeta, use su chip o no.
Qualcomm diseña los chips Snapdragon que hacen funcionar a millones de móviles Android y, además, licencia las patentes esenciales de las redes 3G, 4G y 5G. Cobra dos veces: por vender el chip y por un royalty (regalía) sobre casi cada teléfono fabricado en el mundo, aunque lleve chip ajeno. Ingresos de $44.3B, con automoción e IoT (dispositivos conectados) sumando cada año.
El moat vive en las patentes esenciales del estándar celular: para fabricar un teléfono con conexión, le pagas a Qualcomm. Eso sostiene un margen bruto del 55% que no se replica con capital. Snapdragon domina la gama alta de Android, y cambiar de proveedor de módem toma años.
Ingresos históricos
De $33.6B a $44.3B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $44.3B · FY2025
De cada $100 de ventas, $87 se van en costos y operación; quedan $13 de ganancia neta (13% de margen).
Catalizadores y riesgos
Automoción: cartera de pedidos superando los $45B, diversificando lejos del móvil.
IA en el dispositivo (edge): Snapdragon como plataforma para móviles y PCs con IA local.
Dividendo ~2% y recompras sostenidas con FCF de $12.8B.
Apple integra su propio módem y retira a Qualcomm su mayor cliente.
Ciclo semiconductor: la demanda de móviles sube y baja con fuerza.
Concentración en China (~46% de ventas): tensión geopolítica y regulatoria.
Nota de Charlie
“El moat de patentes es real y el margen del 55% no miente. Pero pagar 22x el flujo de mitad de ciclo por un negocio que está perdiendo a su cliente más grande ya asume que la automoción tapa el hueco — demasiado aplauso para mi gusto.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Qualcomm?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $174.82 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.