TSM
TSMC
Industrial Híbrido
★ Calidad 82/100Precio hoy
$420.49
lo que paga el mercado
Vale
$126.36
valor calculado del ciclo
El precio está un 233% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$126.36
por acción
Cómo se calcula
FCF (flujo de caja libre) deprimido por capex (inversión en activos) $40.9B año 2025 → $52-56B año 2026. FCF norm. año 2026 ~$7.48/ADS → Valor ~$195. 0.87 (penalización geopolítica: >80% capacidad en Taiwan). Monopolio sub-3nm irreplicable. CAGR (crecimiento anual) 25%. ROE (retorno sobre capital) 35%. Net cash +$12.73/ADS. Subvalorado: por debajo de $146, Con descuento: por debajo de $164.
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 81.2x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 33.7x.
70% por encima de lo que Charlie cree que vale (24.4x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Sobrevalorado?
Su flujo de caja libre es $5.18/acción × 24.4x de multiplicador = $126.36 de valor intrínseco. El precio actual de $420.49 está 70% por encima del valor calculado — el mercado está pagando una prima sobre lo que el modelo considera justo.
El precio está 233% por encima del valor calculado. Estás pagando más de lo que vale.
Comprar aquí reduce el retorno esperado y elimina el margen de seguridad.
La próxima zona de entrada razonable empieza en $120.04.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$101.09
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$120.04
-5% del Valor
🔴 Hoy
$420.49
-70% Valor
Sobrevalorado
El mercado le pone un precio demasiado alto versus lo que el negocio genera. La paciencia es rentable aquí.
“El tiempo es amigo de la empresa maravillosa, y enemigo de la mediocre.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Fabrica los chips que Apple y Nvidia solo saben dibujar.
TSMC es la fundición: fabrica por encargo los chips que otros diseñan (Apple, Nvidia, AMD) y no tocan una sola oblea. Cobra por oblea, y cuanto más avanzado el proceso —3, 2 nanómetros— más caro y más margen. Es el taller donde se cuece el silicio del mundo.
Nadie más fabrica de forma rentable por debajo de 3 nanómetros. Eso no se copia con dinero: son décadas de know-how (saber hacer), decenas de miles de millones en fábricas y una escala que ningún rival iguala. Samsung e Intel corren detrás; TSMC lleva ventaja de años.
Ingresos históricos
De $75.9B a $140.0B en 4 años — casi 1.8x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.
Catalizadores y riesgos
Producción en volumen de 2nm arrancando 2025-2026, con capex de $52-56B.
Demanda de chips para inteligencia artificial creciendo a doble dígito anual.
Nuevas fábricas en Arizona y Japón para diluir el riesgo de concentración.
Más del 80% de la capacidad está en Taiwán, en la mira geopolítica de China.
El capex récord deprime el flujo de caja libre hoy; el valor normalizado es mayor.
El negocio de semiconductores es cíclico: la demanda sube y baja con fuerza.
Nota de Charlie
“Pagar 24 veces las ganancias por un negocio que crece 25% con 35% de retorno y caja neta no es una locura. Lo que no puedes diversificar es que casi todo se fabrica en una isla que China reclama; el mercado paga por la IA y prefiere no pensar en el mapa.”
Análisis · julio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para TSMC?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $120.04 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.