TSM
TSMC
Industrial Híbrido
★ Qualidade 82/100Preço hoje
$420.49
o que o mercado paga
Vale
$126.36
valor calculado do ciclo
O preço está 233% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$126.36
por ação
Como é calculado
FCF deprimido por capex de $40.9B no FY2025 → $52-56B no FY2026. FCF norm. FY2026 ~$7.48/ADS → VI ~$195. C3 0.87 (penalização geopolítica: >80% da capacidade em Taiwan). Monopólio sub-3nm impossível de replicar. CAGR 25%. ROE 35%. Net cash +$12.73/ADS. PECHINCHA <$146, ATRAÇÃO <$164.
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 28 comparáveis
Você paga 81.2x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 33.7x.
70% acima do que o Charlie acha que vale (24.4x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $5.18/ação × 24.4x de múltiplo = $126.36 de valor intrínseco. O preço atual de $420.49 está 70% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 233% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $120.04.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$101.09
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$120.04
-5% do Valor
🔴 Hoje
$420.49
-70% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Fabrica os chips que a Apple e a Nvidia só sabem desenhar.
A TSMC é a fábrica terceirizada: produz sob encomenda os chips que os outros projetam (Apple, Nvidia, AMD) sem encostar numa única pastilha. Cobra por wafer (a placa de silício), e quanto mais avançado o processo —3, 2 nanômetros— mais caro e mais margem. É a cozinha onde o silício do mundo é preparado.
Ninguém mais fabrica com lucro abaixo de 3 nanômetros. Isso não se copia só com dinheiro: são décadas de know-how (domínio técnico), dezenas de bilhões em fábricas e uma escala que nenhum concorrente alcança. Samsung e Intel correm atrás; a TSMC está anos na frente.
Receitas históricas
De $75.9B a $140.0B em 4 anos — quase 1.8x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Catalisadores e riscos
Produção em volume de 2nm começando em 2025-2026, com capex de $52-56B.
Demanda por chips de inteligência artificial crescendo em dois dígitos ao ano.
Novas fábricas no Arizona e no Japão para diluir o risco de concentração.
Mais de 80% da capacidade fica em Taiwan, no centro da tensão com a China.
O capex recorde derruba o fluxo de caixa livre hoje; o valor normalizado é maior.
O setor de semicondutores é cíclico: a demanda sobe e desce com força.
Nota do Charlie
“Pagar 24 vezes o lucro por um negócio que cresce 25% com 35% de retorno e caixa líquido não é loucura. O que você não consegue diversificar é o fato de quase tudo ser fabricado numa ilha que a China reivindica; o mercado paga pela IA e prefere não olhar o mapa.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para TSMC?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $120.04 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.