VEEV
Veeva Systems
SaaS Recurrente
★ Calidad 44/100Precio hoy
$185.59
lo que paga el mercado
Vale
$205.61
valor calculado del ciclo
El precio está un 10% por debajo de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$197.10
por acción
Cómo se calcula
Veeva Systems — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 26 comparables
Pagas 21.1x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 21.1x.
11% por debajo de lo que Charlie cree que vale (23.5x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Con descuento?
Su flujo de caja libre es $8.39/acción × 23.5x de multiplicador más $8.51 de caja neta = $205.61 de valor intrínseco. El precio actual de $185.59 está 11% por debajo del valor — un descuento moderado, buen punto de entrada gradual.
El precio está a 10% del valor calculado. Cerca, pero sin el descuento ideal.
Es válido entrar en partes. DCA mensual funciona bien aquí.
Para mayor margen de seguridad, esperar $164.49 o menos.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$164.49
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$195.33
-5% del Valor
🟡 Hoy
$185.59
+11% Valor
Con descuento
El precio está cerca del valor. No hay descuento amplio, pero es razonable para invertir en partes.
“El mercado es un dispositivo para transferir dinero del impaciente al paciente.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
El sistema operativo de la pharma: salir significa revalidar ante la FDA.
Veeva vende software en la nube hecho a medida para farmacéuticas y biotech: gestión de ensayos clínicos, datos regulatorios y CRM comercial. Cobra por suscripción recurrente, con $3.2B de revenue y márgenes brutos del 76%. La industria de la vida no le pide descuentos; le pide que funcione.
Está incrustada en los flujos regulados de la pharma — cambiar de sistema implica revalidar procesos ante la FDA, algo que nadie hace por capricho. Conoce el negocio de un solo cliente vertical mejor que un Salesforce genérico. No es monopolio, pero el coste de salir es alto y los datos pegajosos.
Ingresos históricos
De $1.9B a $3.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $3.2B · FY2026
De cada $100 de ventas, $72 se van en costos y operación; quedan $28 de ganancia neta (28% de margen).
Catalizadores y riesgos
Migración completa a Vault CRM tras dejar Salesforce, con fecha límite 2025 — retención de su base instalada.
Expansión a sectores adyacentes (cosmética, química, alimentos) sobre la misma plataforma Vault.
Crecimiento de productos de datos (Veeva Data Cloud) compitiendo con IQVIA, mayor margen y recurrencia.
FCF reportado en $0.0B este corte: vigilar de cerca la conversión de caja, no es trivial para un SaaS maduro.
Dependencia de un solo vertical — un recorte de gasto en I+D farmacéutico le pega de lleno.
El moat no es de monopolio; un competidor con bolsillos hondos puede atacar nichos como CRM.
Nota de Charlie
“Pagar 23.49x por un negocio que crece 15% con 76% de margen bruto e incrustado en flujos que la FDA obliga a revalidar no es regalo, pero tampoco locura. La pegajosidad de los datos justifica esperar con calma.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Veeva Systems?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.