VEEV
Veeva Systems
SaaS Recorrente
★ Qualidade 44/100Preço hoje
$185.59
o que o mercado paga
Vale
$205.61
valor calculado do ciclo
O preço está 10% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$197.10
por ação
Como é calculado
Veeva Systems — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 21.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.1x.
11% abaixo do que o Charlie acha que vale (23.5x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Com desconto?
Seu fluxo de caixa livre é $8.39/ação × 23.5x de múltiplo mais $8.51 de caixa líquido = $205.61 de valor intrínseco. O preço atual de $185.59 está 11% abaixo do valor — um desconto moderado, bom ponto de entrada gradual.
O preço está a 10% do valor calculado. Perto, mas sem o desconto ideal.
É válido entrar em partes. Aportes mensais funcionam bem aqui.
Para maior margem de segurança, aguardar $164.49 ou menos.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$164.49
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$195.33
-5% do Valor
🟡 Hoje
$185.59
+11% Valor
Com desconto
O preço está perto do valor. Não há desconto amplo, mas é razoável para investir em partes.
“O mercado é um dispositivo para transferir dinheiro do impaciente para o paciente.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
O sistema operacional da pharma: sair significa revalidar tudo na FDA.
A Veeva vende software em nuvem feito sob medida para farmacêuticas e biotechs: gestão de ensaios clínicos, dados regulatórios e CRM comercial. Cobra por assinatura recorrente, com $3.2B de receita e margem bruta de 76%. O setor da saúde não pede desconto; pede que funcione.
Está incrustada nos fluxos regulados da pharma — trocar de sistema obriga a revalidar processos junto à FDA, e ninguém faz isso por capricho. Conhece um único vertical melhor que um Salesforce genérico. Não é monopólio, mas o custo de saída é alto e os dados grudam.
Receitas históricas
De $1.9B a $3.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.2B · FY2026
De cada $100 de vendas, $72 vão em custos e operação; sobram $28 de lucro líquido (28% de margem).
Catalisadores e riscos
Migração completa para o Vault CRM após abandonar o Salesforce, com prazo até 2025 — retém a base instalada.
Expansão para setores adjacentes (cosmética, química, alimentos) sobre a mesma plataforma Vault.
Crescimento do Veeva Data Cloud competindo com a IQVIA: mais margem e mais recorrência.
FCF reportado em $0.0B neste corte: vigiar de perto a conversão de caixa, nada trivial num SaaS maduro.
Dependência de um único vertical — um corte no gasto de P&D farmacêutico bate em cheio.
O moat não é de monopólio; um concorrente de bolso fundo pode atacar nichos como o CRM.
Nota do Charlie
“Pagar 23.49x por um negócio que cresce 15% com 76% de margem bruta e cravado em fluxos que a FDA obriga a revalidar não é presente, mas também não é absurdo. A aderência dos dados justifica esperar com calma.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Veeva Systems?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.