VRSN
Verisign
SaaS Recurrente
Precio hoy
$264.26
lo que paga el mercado
Vale
$303.92
valor calculado del ciclo
El precio está un 13% por debajo de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Software y suscripciones
$297.71
por acción
Cómo se calcula
Verisign — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
SaaS Recurrente · frente a 26 comparables
Pagas 22.7x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 20.3x.
15% por debajo de lo que Charlie cree que vale (26.1x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Con descuento?
Su flujo de caja libre es $11.39/acción × 26.1x de multiplicador más $6.21 de caja neta = $303.92 de valor intrínseco. El precio actual de $264.26 está 15% por debajo del valor — un descuento moderado, buen punto de entrada gradual.
El precio está a 13% del valor calculado. Cerca, pero sin el descuento ideal.
Es válido entrar en partes. DCA mensual funciona bien aquí.
Para mayor margen de seguridad, esperar $243.14 o menos.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$243.14
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$288.72
-5% del Valor
🟡 Hoy
$264.26
+15% Valor
Con descuento
El precio está cerca del valor. No hay descuento amplio, pero es razonable para invertir en partes.
“El mercado es un dispositivo para transferir dinero del impaciente al paciente.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Verisign tiene el monopolio del catastro de cada .com del planeta.
Verisign opera el registro exclusivo de los dominios .com y .net bajo contrato con ICANN. Cobra una tarifa fija por cada dominio registrado o renovado: más de 170 millones de dominios .com pagando cada año. Ingresos de $1.7B con 88% de margen bruto y $1.1B de flujo libre.
Tiene el contrato gubernamental para administrar .com hasta 2031, con renovación casi automática. Nadie más puede vender .com. El costo de cambiar de dominio para una empresa es prohibitivo, así que las renovaciones rozan el 75% año tras año. Un peaje, no un negocio.
Ingresos históricos
De $1.3B a $1.7B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $1.7B · FY2025
De cada $100 de ventas, $50 se van en costos y operación; quedan $50 de ganancia neta (50% de margen).
Catalizadores y riesgos
Aumento de precio de .com permitido por contrato: hasta 7% anual en cuatro de los seis años del ciclo.
Recompras agresivas: redujo acciones de ~115M a ~95M en cinco años, sin deuda neta.
Renovación del contrato ICANN-Departamento de Comercio en 2031 reafirma el monopolio.
Crecimiento de dominios estancado: la base de .com apenas se mueve, el motor es solo el precio.
Riesgo regulatorio: el gobierno de EE.UU. podría limitar futuras subidas de precio en la renovación.
Concentración total: un solo activo, un solo contrato. Si cambia, cambia todo.
Nota de Charlie
“Un peaje con 88% de margen y sin deuda. Eso me gusta. Lo que no me gusta es pagar por crecimiento que depende de subir precios a clientes cautivos: tarde o temprano alguien con poder se da cuenta.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Verisign?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.