WDAY

WDAY

Workday, Inc.

SaaS Recurrente

★ Calidad 20/100
Sobrevalorado

Precio hoy

$195.79

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De qué está hecho este negocio

20calidadRentabilidadFosoBalancePoder de precio *Reinversión
* Este eje va estimado: para esta empresa no tenemos el dato que lo mide.

El negocio

El sistema nervioso de RR.HH. y finanzas que nadie quiere reemplazar.

Workday vende software en la nube para gestión de capital humano (HCM) y finanzas, dirigido a grandes empresas. Cobra por suscripción anual recurrente según número de empleados. Cerró FY2026 con $9.6B de ingresos y $2.8B de free cash flow.

Migrar el sistema de nóminas y finanzas de una corporación de 50.000 empleados es caro, lento y arriesgado. Eso genera costes de cambio altos y retención fuerte. Pero compite contra SAP y Oracle, que tienen más músculo y bolsillos más hondos.

Ingresos históricos

$5.1B
2022
$6.2B
2023
$7.3B
2024
$8.4B
2025
$9.6B
2026
CAGR 5 años: +17%

De $5.1B a $9.6B en 4 años — casi 1.9x su tamaño. Vender cada vez más es la base de todo lo demás.

A dónde va cada $100 de ventas

Ingresos $9.6B · FY2026

Costos y operación$8.9B · 93%
Ganancia neta$693M · 7%

De cada $100 de ventas, $93 se van en costos y operación; quedan $7 de ganancia neta (7% de margen).

Catalizadores y riesgos

Expansión de IA en la plataforma con módulos cobrados aparte desde 2025.

Crecimiento internacional, hoy menos del 25% de ingresos.

Margen FCF cerca del 30% que sigue subiendo con escala.

⚠️

Crecimiento desacelerando: del 20%+ histórico hacia el 15%.

⚠️

Oracle y SAP atacan el mismo cliente con paquetes integrados.

⚠️

Net income de solo $0.7B sobre $9.6B — depende de stock-based compensation para verse bien.

Nota de Charlie

Negocio pegajoso con clientes que no se mudan fácil. El problema es el precio: pagas mucho por un crecimiento que ya no es lo que era. Buen negocio, valoración exigente.

Análisis · junio de 2026

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