WM
Waste Management
Industrial Híbrido
★ Calidad 42/100Precio hoy
$233.72
lo que paga el mercado
Vale
$249.19
valor calculado del ciclo
El precio está un 6% por debajo de su valor
charlieapp.co
Posición de monopolio
Esta empresa tiene una ventaja competitiva tan fuerte que es prácticamente imposible de replicar por sus competidores.
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
¿De dónde viene el valor?
Manufactura + tecnología
$303.61
por acción
Cómo se calcula
Waste Management — alta vía asistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caja neta en el banco
efectivo menos deuda financiera, por acción
Valor total calculado
negocio + caja
Cuántas veces el flujo de caja
Industrial Híbrido · frente a 28 comparables
Pagas 20.9x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 35.5x.
5% por debajo de lo que Charlie cree que vale (22x) — ese hueco es tu margen de seguridad.
¿Por qué Con descuento?
Su flujo de caja libre es $13.80/acción × 22.0x de multiplicador menos $54.42 de caja neta negativa = $249.19 de valor intrínseco. El precio actual de $233.72 está 7% por debajo del valor — un descuento moderado, buen punto de entrada gradual.
El precio está a 6% del valor calculado. Cerca, pero sin el descuento ideal.
Es válido entrar en partes. DCA mensual funciona bien aquí.
Para mayor margen de seguridad, esperar $199.35 o menos.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$199.35
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$236.73
-5% del Valor
🟡 Hoy
$233.72
+7% Valor
Con descuento
El precio está cerca del valor. No hay descuento amplio, pero es razonable para invertir en partes.
“El mercado es un dispositivo para transferir dinero del impaciente al paciente.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Dueño de la tierra donde nadie más puede enterrar basura.
Waste Management recoge, transporta y entierra la basura de Norteamérica. Cobra contratos recurrentes a hogares, comercios y municipios — $25.2B en ingresos en 2025. El negocio real está en los vertederos: tierra escasa, permisos imposibles de conseguir, y peaje sobre cada tonelada que entra.
Los vertederos no se replican: nadie aprueba uno nuevo cerca de su casa. WM controla la mayor red de rellenos sanitarios del continente, y la integración vertical —recolección, transporte y disposición propia— le da costes que un rival no puede igualar. Densidad de rutas más activos irreemplazables igual a precios que suben cada año.
Ingresos históricos
De $17.9B a $25.2B en 4 años. El negocio crece de forma sostenida.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $25.2B · FY2025
De cada $100 de ventas, $89 se van en costos y operación; quedan $11 de ganancia neta (11% de margen).
Catalizadores y riesgos
Integración de Stericycle (cerrada nov-2024) suma residuos médicos y sinergias de ~$250M anuales para 2027.
18 plantas de gas natural renovable en marcha — capacidad apuntada a 2.5x los ingresos de RNG hacia 2027.
Subidas de precio por encima de inflación sostenidas: el negocio de recolección creció a doble dígito en 2025.
Deuda de $22.2B contra $0.2B de caja — un balance apalancado que sufre si suben las tasas.
Regulación ambiental sobre vertederos y emisiones de metano puede encarecer las operaciones.
Volumen ligado al ciclo industrial y de construcción: en recesión, se genera menos basura.
Nota de Charlie
“Pagar 22x por un peaje sobre la basura con vertederos irreplicables y 40% de margen bruto no es robo, aunque el 9% de crecimiento pide que el precio haga su parte. Negocio excelente; toca esperar a que el múltiplo respire.”
Análisis · junio de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Waste Management?
Hoy cotiza por debajo de lo que calculamos. Si quieres que te avisemos cuando cambie —o cuando el valor se mueva porque la empresa reportó— te lo mandamos por correo.
🔔 Avísame por correoGratis · sin tarjeta
Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.