WM
Waste Management
Industrial Híbrido
★ Qualidade 42/100Preço hoje
$233.72
o que o mercado paga
Vale
$249.19
valor calculado do ciclo
O preço está 6% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$303.61
por ação
Como é calculado
Waste Management — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 28 comparáveis
Você paga 20.9x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 35.5x.
5% abaixo do que o Charlie acha que vale (22x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Com desconto?
Seu fluxo de caixa livre é $13.80/ação × 22.0x de múltiplo menos $54.42 de caixa líquido negativo = $249.19 de valor intrínseco. O preço atual de $233.72 está 7% abaixo do valor — um desconto moderado, bom ponto de entrada gradual.
O preço está a 6% do valor calculado. Perto, mas sem o desconto ideal.
É válido entrar em partes. Aportes mensais funcionam bem aqui.
Para maior margem de segurança, aguardar $199.35 ou menos.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$199.35
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$236.73
-5% do Valor
🟡 Hoje
$233.72
+7% Valor
Com desconto
O preço está perto do valor. Não há desconto amplo, mas é razoável para investir em partes.
“O mercado é um dispositivo para transferir dinheiro do impaciente para o paciente.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Dono da terra onde mais ninguém pode enterrar lixo.
A Waste Management recolhe, transporta e enterra o lixo da América do Norte. Cobra contratos recorrentes de casas, comércios e prefeituras — $25.2B de receita em 2025. O negócio de verdade está nos aterros: terra escassa, licenças quase impossíveis de conseguir, e pedágio sobre cada tonelada que entra.
Aterro não se replica: ninguém aprova um novo perto da própria casa. A WM controla a maior rede de aterros do continente, e a integração vertical — coleta, transporte e disposição própria — gera custos que nenhum rival alcança. Densidade de rotas mais ativos insubstituíveis resulta em preços que sobem todo ano.
Receitas históricas
De $17.9B a $25.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $25.2B · FY2025
De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).
Catalisadores e riscos
Integração da Stericycle (fechada em nov-2024) adiciona resíduos médicos e sinergias de ~$250M anuais até 2027.
18 plantas de gás natural renovável em operação — capacidade mirando 2.5x a receita de RNG até 2027.
Aumentos de preço acima da inflação sustentados: a coleta cresceu dois dígitos em 2025.
Dívida de $22.2B contra $0.2B de caixa — balanço alavancado que sofre se as taxas subirem.
Regulação ambiental sobre aterros e emissões de metano pode encarecer a operação.
Volume atrelado ao ciclo industrial e de construção: em recessão, se gera menos lixo.
Nota do Charlie
“Pagar 22x por um pedágio sobre o lixo, com aterros impossíveis de replicar e 40% de margem bruta, não é roubo — mas o crescimento de 9% exige que o múltiplo colabore. Negócio excelente; o jeito é ter paciência até ele respirar.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Waste Management?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.