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Accenture

Dividendo / Fluxo de caixa

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Do que é feito este negócio

73qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

Um exército de 774 mil cérebros alugados por hora.

A Accenture vende consultoria e serviços de tecnologia: estratégia, transformação digital, nuvem, cibersegurança e terceirização operacional. Cobra por projeto e por contratos plurianuais de serviços gerenciados. Fatura US$69,7 bilhões com 774 mil funcionários — o negócio é gente faturando horas.

A vantagem é escala, relacionamento profundo com grandes corporações e a capacidade de coordenar transformações globais que poucos conseguem executar. Não é pedágio; é reputação e custo de troca. Ninguém troca de consultor no meio de um projeto de US$200 milhões.

Receitas históricas

$50.5B
2021
$61.6B
2022
$64.1B
2023
$65.0B
2024
$69.7B
2025
CAGR 5 años: +8%

De $50.5B a $69.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $69.7B · FY2025

Custo das vendas$47.4B · 68%
Operação$12.0B · 17%
Impostos e outros$2.5B · 4%
Lucro líquido$7.7B · 11%

De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).

Catalisadores e riscos

Bookings de GenAI: mais de US$3 bilhões acumulados em 2025, crescendo a cada trimestre.

FCF de US$10,9 bilhões que sustenta recompras e dividendos crescentes ano após ano.

Aquisições tuck-in (cerca de US$6,6 bilhões investidos no FY24) que somam capacidades e receita.

⚠️

Margem bruta de 32% — negócio intensivo em gente, não em software. Salário sobe, margem cai.

⚠️

Demanda discricionária: em recessão, consultoria é a primeira coisa que as empresas adiam.

⚠️

A mesma IA que ela vende pode comprimir as horas faturáveis que ela cobra.

Nota do Charlie

Catorze vezes e meia o fluxo por uma consultoria que rende 28% sobre o capital e cresce 8%, com caixa líquido no balanço. O modelo dá a ela dezessete. É das poucas vezes em que o mercado pede menos do que o negócio sustenta — e aí o trabalho é entender por quê, não comemorar.

Análise · junho de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Accenture não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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