ADI
Analog Devices
Semicondutores
★ Qualidade 22/100Preço hoje
$362.25
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Do que é feito este negócio
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 5 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
O negócio
A ADI traduz o mundo real em digital: chip de centavos, sistema insubstituível.
A Analog Devices fabrica chips analógicos e de sinal mista: conversores, gestão de energia, sensores. Traduzem o mundo real — temperatura, pressão, som — em dados digitais. Vende cerca de 75 mil produtos para mais de 100 mil clientes industriais, automotivos e de comunicação. Em 2025: $11,0 bilhões de receita e 61% de margem bruta.
Os chips custam centavos, mas comandam sistemas que valem milhares. Trocar de fornecedor significa redesenhar e recertificar o produto inteiro, então o cliente fica de 10 a 20 anos. O portfólio foi construído em quatro décadas de engenharia analógica — talento escasso, que dinheiro nenhum replica.
Receitas históricas
De $7.3B a $11.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $11.0B · FY2025
De cada $100 de vendas, $79 vão em custos e operação; sobram $21 de lucro líquido (21% de margem).
Catalisadores e riscos
Recuperação do ciclo industrial e automotivo após a desestocagem de 2024 — a receita de 2025 já saltou de $9,4B para $11,0B.
Mais conteúdo analógico por veículo elétrico: cada carro elétrico carrega mais chips de gestão de bateria e energia.
Sinergias completas da integração da Maxim, mirando margem operacional sustentada acima de 40%.
Negócio cíclico: a demanda industrial pode cair 20% em um trimestre sem aviso.
Dívida de $8,1B contra caixa de $2,5B — herança de aquisições que pesa se os juros subirem.
Não tem monopólio: a Texas Instruments compete de frente e tem mais escala de manufatura.
Nota do Charlie
“Pagar 12x por um negócio com 61% de margem bruta e clientes que levam uma década para sair não é caro; o crescimento de 11% é modesto, mas a fidelidade forçada do cliente recompensa a paciência. A qualidade aqui justifica o múltiplo sem pedir desculpas.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Analog Devices não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.