AEP
American Electric Power
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 24/100Preço hoje
$125.94
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Do que é feito este negócio
O negócio
Dono dos fios: cada lâmpada em 11 estados paga a tarifa regulada.
A American Electric Power gera, transporta e distribui energia para cerca de 5,6 milhões de clientes em 11 estados americanos. Cobra tarifas definidas por reguladores estaduais, então o faturamento cresce quando ela investe na rede e é autorizada a repassar esse custo. Opera a maior malha de transmissão de alta tensão do país, uns 40 mil km de linhas.
A vantagem é um monopólio geográfico: ninguém vai puxar fios paralelos pra competir em Ohio ou no Texas. O detalhe é que o mesmo regulador que a protege também limita quanto ela pode lucrar. É um fosso largo, mas raso.
Receitas históricas
De $16.8B a $21.9B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $21.9B · FY2025
De cada $100 de vendas, $84 vão em custos e operação; sobram $16 de lucro líquido (16% de margem).
Catalisadores e riscos
Plano de investimento de cerca de $54B para 2025-2029, a base sobre a qual as tarifas crescem.
Demanda de data centers puxando o consumo de energia nos territórios dela.
Novos processos tarifários repassando o investimento para as contas de luz.
Dívida de $47,3B contra só $0,2B em caixa: juros altos encarecem o negócio inteiro.
Um regulador que negue o aumento de tarifa congela o crescimento na hora.
O plano de capital exige emitir dívida e ações o tempo todo, diluindo o acionista.
Nota do Charlie
“Você paga uns 14x o fluxo de caixa por um negócio que cresce 7% e carrega uma montanha de dívida. É um pedágio razoável, não uma mina de ouro; a margem de 68% engana porque o regulador fica com a parte gostosa.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: American Electric Power não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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