AMAT
Applied Materials
Semicondutores
★ Qualidade 65/100Preço hoje
$560.45
o que o mercado paga
Vale
$125.74
valor calculado do ciclo
O preço está 346% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 5 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Semicondutores · frente a 11 comparáveis
Você paga 60.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 58.2x.
78% acima do que o Charlie acha que vale (13.4x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $125.74 por ação. O preço atual de $560.45 está 78% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 346% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $119.45.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$100.59
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$119.45
-5% do Valor
🔴 Hoje
$560.45
-78% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Vende os fornos onde TSMC, Samsung e Intel cozinham cada chip.
A Applied Materials fabrica as máquinas que produzem chips: deposição, gravação, implantação iônica e inspeção. Vende os equipamentos para fundições como TSMC, Samsung e Intel, e depois cobra recorrente por serviço, peças e software sobre a base instalada. Receita no FY2025: $28.4B, com 49% de margem bruta.
Domina nichos críticos do processo onde um erro custa uma pastilha inteira — o cliente não troca de fornecedor por capricho. A base instalada gera serviço recorrente e o conhecimento acumulado em física de materiais é difícil de copiar. Mesmo assim, a ASML manda na litografia avançada e Lam e Tokyo Electron disputam o resto. Não é monopólio.
Receitas históricas
De $25.8B a $29.8B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $28.4B · FY2025
De cada $100 de vendas, $75 vão em custos e operação; sobram $25 de lucro líquido (25% de margem).
Catalisadores e riscos
Gasto em capacidade para IA: a TSMC elevou o capex de 2025 para ~$40B, e quem vende as ferramentas é a AMAT.
Serviços sobre a base instalada crescem a dois dígitos e suavizam o ciclo.
Transição para gate-all-around e memória HBM aumenta a intensidade de equipamento por pastilha.
É cíclico: uma queda no capex das fundições derruba a receita rápido.
Exposição à China (~30%+ das vendas historicamente) sob restrições de exportação dos EUA.
Concentração de clientes: poucas fundições decidem boa parte da demanda.
Nota do Charlie
“A 13.4x você paga pouco por um negócio com fosso de verdade, 49% de margem bruta e serviço recorrente sobre a base instalada; o crescimento de 5% é modesto, mas por esse múltiplo não pedem que você acredite em milagres, só que tenha paciência.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Applied Materials?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $119.45 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.