AVGO
Broadcom
Industrial Híbrido
★ Qualidade 76/100Preço hoje
$385.00
o que o mercado paga
Vale
$172.00
valor calculado do ciclo
O preço está 124% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$181.68
por ação
Como é calculado
Âncora EV/EBITDA 20x blended (semis+software VMware). EBITDAps $9.09. Duopólio XPU custom IA (Google TPU, Meta MTIA). Semis IA $18B (+74%), $8.2B Q1 FY2026 (2x YoY). FCF $26.9B (+39%). ND $45.8B (1.7x FCF — VMware $69B). Div $2.60 (15º ano cons.). PEG mercado 0.64 (non-GAAP). PECHINCHA <$138, ATRAÇÃO <$155.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 28 comparáveis
Você paga 69.4x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 33.7x.
54% acima do que o Charlie acha que vale (31.9x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $5.69/ação × 20.0x de múltiplo menos $9.68 de caixa líquido negativo = $172.00 de valor intrínseco. O preço atual de $385.00 está 55% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 124% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $163.40.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$137.60
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$163.40
-5% do Valor
🔴 Hoje
$385.00
-55% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Broadcom forja o silício sob medida de Google e Meta.
A Broadcom desenha semicondutores sob medida (ASICs/XPU) para os hiperescaladores e vende equipamento de rede para datacenter. Depois de engolir a VMware, também cobra licenças de software recorrente. Receita de $63.9B no FY2025, margem bruta de 68% e FCF de $26.9B.
Nos chips de IA, formam um duopólio: desenham o silício dos TPU do Google e do MTIA da Meta — contratos que levam anos para migrar. Em networking, dominam o switching de datacenter. O moat é real, mas não é um pedágio eterno: depende de pouquíssimos clientes gigantes e de continuar ganhando cada novo design.
Receitas históricas
De $27.5B a $63.9B em 4 anos — quase 2.3x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Catalisadores e riscos
Semis de IA somaram $8.2B no Q1 FY2026, o dobro ano contra ano; segmento rodando a ~$18B anualizados (+74%).
Integração da VMware migrando para assinatura: empurra a margem de software para os 70% e desalavanca os $69B de dívida.
15º ano seguido subindo o dividendo ($2.60); FCF +39% dá munição para continuar.
Concentração brutal de clientes: se Google ou Meta internalizarem ou trocarem de fornecedor, o crescimento de IA murcha.
Dívida líquida de $45.8B (1.7x FCF) por causa da VMware; um tropeço operacional aperta mais do que parece.
Lucro líquido reportado de $0.0B: amortizações e encargos da fusão distorcem o GAAP. A tese depende do FCF normalizado, não da manchete.
Nota do Charlie
“Hock Tan é um alocador de capital impiedoso, e aqui isso é elogio. O negócio é magnífico; a 20x, o preço já embute boa parte do otimismo de IA — então pague só num dia ruim do mercado.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Broadcom?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $163.40 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.