AXP
American Express
Plataforma / Rede
★ Qualidade 92/100Preço hoje
$349.55
o que o mercado paga
Vale
$386.00
valor calculado do ciclo
O preço está 9% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Rede de pagamentos de circuito fechado
A American Express controla tanto os emissores quanto os lojistas na sua rede de mais de 170 anos. Um fosso que Visa ou Mastercard não replicam facilmente.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Plataforma digital
$386.00
por ação
Como é calculado
Rede closed-loop com 170+ anos. Receita $72B (+10%). Tarifas de cartão $10B (+18%). feeBasedPlatform. ATRAÇÃO. PECHINCHA <$270.
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 22.6x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 28.5x.
11% abaixo do que o Charlie acha que vale (25x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Com desconto?
Seu fluxo de caixa livre é $15.45/ação × 25.0x de múltiplo = $386.00 de valor intrínseco. O preço atual de $349.55 está 10% abaixo do valor — um desconto moderado, bom ponto de entrada gradual.
O preço está a 9% do valor calculado. Perto, mas sem o desconto ideal.
É válido entrar em partes. Aportes mensais funcionam bem aqui.
Para maior margem de segurança, aguardar $308.80 ou menos.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$308.80
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$366.70
-5% do Valor
🟡 Hoje
$349.55
+10% Valor
Com desconto
O preço está perto do valor. Não há desconto amplo, mas é razoável para investir em partes.
“O mercado é um dispositivo para transferir dinheiro do impaciente para o paciente.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Cobram pedágio e ainda alugam o carro: o único que faz os dois.
A American Express emite cartões e opera a própria rede de pagamentos ao mesmo tempo, coisa rara no setor. Ganha de três formas: a taxa que cobra do lojista em cada compra, a anuidade dos seus cartões premium e os juros sobre o saldo que financia.
Rede de circuito fechado com 170 anos: enxergam cada transação de ponta a ponta, um dado que ninguém mais tem. A clientela de alta renda gasta mais e paga anuidades de três dígitos sem reclamar. Copiar essa marca e essa base de gasto leva décadas, não dinheiro.
Receitas históricas
De $42.4B a $72.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $41.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $74 vão em custos e operação; sobram $26 de lucro líquido (26% de margem).
Catalisadores e riscos
Anuidades cresceram 18% até $10B; os jovens de alta renda continuam entrando.
Receita em $72B com +10% ao ano, puxada pelo gasto resiliente do cliente premium.
FCF de $16B banca recompras e dividendos crescentes sem diluir o acionista.
Dívida de $56B e caixa magro: um negócio que vive de crédito sofre em recessão pesada.
Depende do gasto supérfluo; se o cliente premium recua, a receita de taxas cai.
Reguladores ficam de olho nas taxas cobradas dos lojistas em vários países.
Nota do Charlie
“Pagar 25x por um negócio que cresce 13% com fosso de 170 anos não é pechincha, mas também não é loucura. Qualidade raramente vem com desconto.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para American Express?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.