CROX
Crocs, Inc.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 16/100Preço hoje
$117.53
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Do que é feito este negócio
O negócio
O tamanco feio de plástico que fatura com margem de grife.
A Crocs cria e vende calçados de resina: os tamancos clássicos, os enfeites Jibbitz e a marca HeyDude, comprada em 2022. Fatura $4.0B por ano, a maior parte da marca própria, vendendo direto ao consumidor e no atacado.
A marca e o produto icônico geram margem bruta de 58%, altíssima pra calçado. Mas fabricar tamanco de plástico não tem segredo nenhum: qualquer um copia o molde. O fosso é a marca e a fidelidade, não tecnologia — e moda enjoa.
Receitas históricas
De $2.3B a $4.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Catalisadores e riscos
Recompra agressiva de ações bancada pelos $0.7B de fluxo de caixa livre.
Redução da dívida de $1.2B usando esse mesmo caixa.
Virada da HeyDude ou crescimento lá fora, principalmente na China.
O tamanco é moda: se sair de temporada, o negócio esfria rápido.
A HeyDude vem fraca e já forçou um ajuste que deixou o lucro líquido no vermelho (-$0.1B).
Dívida de $1.2B contra só $0.1B em caixa: pouco fôlego se as vendas caírem.
Nota do Charlie
“Pouco mais de 9 vezes o fluxo de caixa por um negócio que ganha 58% de margem bruta: o mercado já assinou o atestado de óbito da moda. Talvez acertem — ou talvez te paguem pra esperar sentado enquanto eles seguem recomprando ação.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Crocs, Inc. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.