DDOG

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Datadog

SaaS Consumo

★ Qualidade 28/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$212.93

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Do que é feito este negócio

28qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preço *Reinvestimento
* Esse dado existe, mas não descreve esta empresa, então esse eixo fica fora da nota.

O negócio

Datadog é a sala de controle que enxerga toda a sua nuvem; sair dói.

Datadog é a plataforma de observabilidade para aplicações na nuvem: monitora infraestrutura, logs e desempenho em tempo real. Cobra por consumo — hosts, gigas de logs ingeridos —, então a conta sobe quando o cliente cresce. Receita de $3,4B em 2025 com 80% de margem bruta.

O fosso é de adoção e adesão: depois de instrumentado em milhares de servidores, arrancar o Datadog dói. O modelo land-and-expand vende mais de 12 produtos ao mesmo cliente, e a retenção líquida passa de 110%. Não é monopólio — Grafana, New Relic e os hyperscalers apertam —, mas o custo de troca é real.

Receitas históricas

$1.0B
2021
$1.7B
2022
$2.1B
2023
$2.7B
2024
$3.4B
2025
CAGR 5 años: +36%

De $1.0B a $3.4B em 4 anos — quase 3.4x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $3.4B · FY2025

Custo das vendas$687M · 20%
Operação e impostos$2.6B · 77%
Lucro líquido$108M · 3%

De cada $100 de vendas, $97 vão em custos e operação; sobram $3 de lucro líquido (3% de margem).

Catalisadores e riscos

Produtos de observabilidade de IA e monitoramento de LLMs, segmento nascente com tração de clientes em 2025.

Expansão para segurança (Cloud SIEM, ASM): venda cruzada na base instalada rumo a um mercado de dezenas de bilhões.

Mais de 3.500 clientes com ARR acima de $100k, base que multiplica gasto ao migrar cargas para a nuvem.

⚠️

O modelo por consumo corta dos dois lados: numa recessão o cliente otimiza gasto e a conta cai sem aviso.

⚠️

Os hyperscalers (AWS, Azure, GCP) oferecem ferramentas nativas 'boas o suficiente' a preço zero.

⚠️

Lucro líquido de só $0,1B sobre $3,4B: boa parte do lucro é stock-based compensation, que dilui o acionista.

Nota do Charlie

Negócio excelente, máquina de gerar caixa com clientes grudados. O preço é que incomoda: a 17,5x já embute crescer 35% por anos. Pago por qualidade, não por fantasia.

Análise · junho de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Datadog não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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