HD
The Home Depot
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 57/100Preço hoje
$321.05
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Do que é feito este negócio
O negócio
O depósito a 16 km de toda obra e garagem dos EUA.
Maior varejista de material de construção e reforma do mundo, com cerca de 2.350 lojas na América do Norte. Vende ferramentas, materiais e serviços para dois públicos: o consumidor que põe a mão na massa e o profissional, que já é metade das vendas e cresce via SRS e GMS. Receita de $164,7B no ano, margem bruta de 33%.
Escala logística e densidade de lojas que ninguém replica: 90% da população dos EUA mora a menos de 16 km de uma Home Depot. As compras de SRS e GMS estendem o alcance ao profissional complexo — telhado, paisagismo, drywall —, um mercado de $1,2 trilhão fragmentado onde quem domina a distribuição manda.
Receitas históricas
De $151.2B a $164.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $164.7B · FY2026
De cada $100 de vendas, $91 vão em custos e operação; sobram $9 de lucro líquido (9% de margem).
Catalisadores e riscos
Recuperação do giro imobiliário: vendas anuais de casas em ~4M, o menor patamar em 30 anos, destrava projetos adiados.
Integração de SRS/GMS no profissional grande, onde a HD ainda tem menos de 5% de um TAM de $1,2 trilhão.
Recompras voltam no 1º semestre de 2027, depois de digerir os $49B de dívida das aquisições — histórico de $8-10B por ano.
Dívida de $46,3B contra caixa de $1,4B: se os juros seguirem altos, o refinanciamento corrói o FCF.
Comparáveis negativos: o ticket médio aguenta, mas o número de transações cai há dois anos.
Amazon e distribuidores especializados como Ferguson e Fastenal apertam a margem em categorias específicas.
Nota do Charlie
“Um negócio espetacular comprando um negócio bom, com dívida cara, no pior momento do ciclo imobiliário. O preço já cobra paciência — quem tiver, o FCF normalizado paga a espera.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: The Home Depot não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.