ITW

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Illinois Tool Works

Industrial Híbrido

★ Qualidade 74/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$270.12

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Do que é feito este negócio

74qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

A ITW projeta peças sob medida que se cravam na linha do cliente.

A Illinois Tool Works fabrica componentes e equipamentos industriais em sete segmentos: automotivo, alimentação, soldagem, embalagem, teste/medição, construção e especialidades. Vende consumíveis e bens de capital para fabricantes globais, somando $16,0B em receita com margem bruta de 53%. Projeta 80% do catálogo sob medida para cada cliente — daí o poder de preço.

O modelo 80/20 e a descentralização em cerca de 80 unidades autônomas sustentam margens operacionais perto de 25%, algo raro em industriais. Os produtos estão embutidos nas linhas de produção do cliente, então trocar de fornecedor obriga a redesenhar processos. Não é monopólio, mas o atrito de saída é concreto.

Receitas históricas

$14.5B
2021
$15.9B
2022
$16.1B
2023
$15.9B
2024
$16.0B
2025
CAGR 5 años: +3%

De $14.5B a $16.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $16.0B · FY2025

Custo das vendas$7.6B · 47%
Operação$4.3B · 27%
Impostos e outros$1.1B · 7%
Lucro líquido$3.1B · 19%

De cada $100 de vendas, $81 vão em custos e operação; sobram $19 de lucro líquido (19% de margem).

Catalisadores e riscos

Recompras agressivas: ~$1,5B+ por ano reduzindo o float e elevando o FCF por ação.

Expansão da margem operacional rumo a 27-28% via enterprise initiatives até 2026.

Retomada do crescimento orgânico em Test & Measurement e Food Equipment depois do tropeço de 2024.

⚠️

CAGR de receita de 3% — isto não é máquina de crescimento, é máquina de eficiência.

⚠️

Exposição cíclica a automotivo e construção; uma recessão global derruba volumes na hora.

⚠️

Dívida de $7,7B contra $0,9B em caixa deixa pouca folga se o ciclo virar.

Nota do Charlie

Uma máquina de capital bem azeitada que aperta custos melhor que quase qualquer um. Pagar 21x por algo que cresce 3% é comprar a qualidade já precificada — o investidor paciente espera uma porta melhor.

Análise · junho de 2026

Quer acompanhar Illinois Tool Works?

Aqui a gente não calcula um valor: Illinois Tool Works não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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