LMT
Lockheed Martin
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 65/100Preço hoje
$525.28
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
Vende o caça, mas cobra peças e suporte por 40 anos.
A Lockheed Martin fabrica armamento de altíssima complexidade: o caça F-35, mísseis, helicópteros Sikorsky e sistemas espaciais. O cliente principal é o Pentágono, que paga contratos plurianuais. Faturou $75 bilhões em 2025, com o F-35 como espinha dorsal.
Pouquíssimas empresas no mundo conseguem construir um caça de quinta geração, e o governo americano não troca de fornecedor por capricho. As barreiras são décadas de P&D, segurança nacional e custos de troca brutais. Uma vez que o avião entra na frota de um aliado, peças e suporte se cobram pelos 40 anos seguintes.
Receitas históricas
De $67.0B a $75.0B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $75.0B · FY2025
De cada $100 de vendas, $93 vão em custos e operação; sobram $7 de lucro líquido (7% de margem).
Catalisadores e riscos
Orçamento de defesa dos EUA passa de $850 bilhões no FY2025, com pressão de alta vinda da geopolítica.
Programa F-35: backlog que sustenta produção e manutenção até bem depois de 2040.
FCF de $6,9 bilhões banca recompras e um dividendo que a LMT aumenta todo ano há duas décadas.
Dependência quase total de um único cliente: se o Congresso corta, a LMT sente na hora.
Margem bruta de 10% — negócio de contratos a custo fixo, onde um estouro de orçamento devora o lucro.
Dívida de $21,7 bilhões contra $4,1 bilhões em caixa; pouca folga se o FCF tropeçar.
Nota do Charlie
“Um negócio chato que imprime caixa e paga dividendo porque ninguém mais sabe fazer o que ele faz. A margem de 10% espanta os de gatilho fácil, só que aqui quem assina o fosso é o Pentágono.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Lockheed Martin não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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