MCHP
Microchip Technology
Semicondutores
★ Qualidade 11/100Preço hoje
$74.17
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Do que é feito este negócio
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 5 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
O negócio
Uma vez que o chip entra no seu projeto, trocar custa mais que ficar.
A Microchip fabrica microcontroladores, chips analógicos e FPGAs para automotivo, industrial e defesa. Vende silício que fica projetado dentro do produto do cliente por anos — uma vez que seu microcontrolador entra no design, você volta a comprar. Receita de $4.7B com margem bruta de 58%.
Custos de troca reais: rever um sistema embarcado para trocar de chip custa tempo e engenharia. São dezenas de milhares de clientes, nenhum deles crítico. O moat existe, mas não é fortaleza inexpugnável — por isso o marcamos como não forte.
Receitas históricas
De $6.8B a $4.7B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $4.7B · FY2026
De cada $100 de vendas, $95 vão em custos e operação; sobram $5 de lucro líquido (5% de margem).
Catalisadores e riscos
Recuperação do ciclo: receita subiu de $4.4B (FY2025) para $4.7B (FY2026), o primeiro repique após a correção.
Normalização dos estoques de canal ao longo de 2026, devolvendo poder de precificação.
Dívida de $5.5B aperta; qualquer desalavancagem libera mais FCF para o acionista.
$5.5B de dívida contra $0.2B de caixa. A alavancagem morde forte na parte baixa do ciclo.
Lucro líquido de só $0.2B sobre $4.7B de receita: margens operacionais machucadas pela digestão de estoques.
CAGR de receita de -9% em cinco anos. O negócio encolheu, não cresceu.
Nota do Charlie
“A 8.2x com margem bruta de 58%, você paga pouco por um negócio que se reinventa toda vez que um cliente redesenha seu produto; os -9% são o ciclo respirando, não o fosso quebrando. Com custos de troca reais e ninguém crítico entre dezenas de milhares de clientes, a virtude aqui é esperar o ciclo terminar de tossir.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Microchip Technology não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.