MSCI
MSCI Inc.
SaaS Recorrente
★ Qualidade 82/100Preço hoje
$564.74
o que o mercado paga
Vale
$462.06
valor calculado do ciclo
O preço está 22% acima do seu valor
charlieapp.co
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$536.27
por ação
Como é calculado
MSCI Inc. — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 31.3x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 20.3x.
16% acima do que o Charlie acha que vale (26.3x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $20.42/ação × 26.3x de múltiplo menos $74.21 de caixa líquido negativo = $462.06 de valor intrínseco. O preço atual de $564.74 está 18% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 22% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $438.96.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$369.65
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$438.96
-5% do Valor
🔴 Hoje
$564.74
-18% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A MSCI é a régua com que o mundo mede seu dinheiro.
A MSCI vende os índices que orientam o dinheiro institucional do planeta — MSCI World, Emerging Markets, ACWI. Cobra licenças recorrentes de gestoras e ETFs que replicam seus índices, além de assinaturas de dados de risco (RiskMetrics) e ESG. Dos $3.1B de receita, a maioria é recorrente, com renovação perto de 95%.
Quando um ETF de $50B segue o MSCI Emerging Markets, trocar de índice significa performar diferente de todos os concorrentes e confundir o cliente. Ninguém se mexe. Esse efeito de rede e padrão de fato faz da MSCI o árbitro silencioso do benchmarking global — a margem bruta de 82% denuncia o poder de fixar preços.
Receitas históricas
De $2.0B a $3.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $62 vão em custos e operação; sobram $38 de lucro líquido (38% de margem).
Catalisadores e riscos
O fluxo passivo global não para: cada dólar novo que entra em ETFs baseados nos índices MSCI vira renda perpétua de licença.
Segmento de ESG e Climate crescendo a dois dígitos sobre uma base ainda pequena.
Modelo de assinatura com retenção de ~95% que permite aumentos de preço anuais sem atrito.
Dívida de $6.2B contra $0.5B de caixa — alavancagem alta para um negócio que já negocia a 26x FCF.
Pressão de comissões na indústria de ETFs pode se transferir para as taxas de licença dos índices.
Dependência do boom da gestão passiva; uma rotação estrutural de volta para a gestão ativa atingiria o coração do negócio.
Nota do Charlie
“Um pedágio sobre o dinheiro do mundo inteiro. O negócio é magnífico; o preço quase nunca te deixa entrar barato. Tenha paciência com a avaliação — nunca com a qualidade.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para MSCI Inc.?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $438.96 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.