ROP
Roper Technologies
SaaS Recorrente
★ Qualidade 60/100Preço hoje
$407.28
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Roper colecciona monopolinhos que mais ninguém quer tocar.
A Roper compra software vertical de nicho — dezenas de mercadinhos onde domina uma indústria pequena mas essencial. Cobra por assinatura e manutenção recorrente: faturou $7.9B em 2025 com 69% de margem bruta e $2.5B de caixa livre. Não fabrica nada pesado; vende software e dados que o cliente não consegue largar.
O fosso é a fragmentação: dezenas de monopólios minúsculos em mercados que ninguém mais quer atacar porque são pequenos demais. Custo de troca alto — um hospital ou um escritório de advocacia não migra software crítico pra economizar trocado. Converte quase um terço da receita em caixa livre, o que financia a próxima compra sem diluir o acionista.
Receitas históricas
De $5.4B a $7.9B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $7.9B · FY2025
De cada $100 de vendas, $81 vão em custos e operação; sobram $19 de lucro líquido (19% de margem).
Catalisadores e riscos
$2.5B de FCF anual reinvestido em aquisições de software a múltiplos disciplinados.
Crescimento orgânico de um dígito alto nos segmentos de software de aplicação.
Margem de FCF perto de 32% que se expande conforme o mix vira mais SaaS.
Dívida de $9.3B contra $0.3B de caixa — o modelo depende de continuar comprando, e isso precisa de crédito barato.
Pagar caro demais por aquisições quando os múltiplos de software sobem comprime o retorno futuro.
O crescimento é comprado, não inventado; se o funil de alvos secar, a máquina perde tração.
Nota do Charlie
“Uma máquina de capital bem azeitada que compra pedágios de software e os deixa rodar. Você paga 26 vezes pela disciplina do comprador; no dia em que perderem essa disciplina, o encanto evapora.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Roper Technologies não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.