SYK
Stryker Corporation
Industrial Híbrido
★ Qualidade 74/100Preço hoje
$303.13
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Do que é feito este negócio
O negócio
O Mako é a Gillette do centro cirúrgico: dá o aparelho, vende as lâminas.
A Stryker fabrica dispositivos médicos: implantes ortopédicos de quadril e joelho, equipamentos cirúrgicos, neurotecnologia e camas hospitalares. Vende hardware aos hospitais e, cada vez mais, lucra com o instrumental e os consumíveis recorrentes em torno do robô cirúrgico Mako. Receita de $25,1B em 2025, com 64% de margem bruta.
O robô Mako cria custos de troca de verdade: depois que o hospital e o cirurgião o adotam, os implantes e consumíveis da Stryker se vendem sozinhos. O cirurgião treinado no sistema não troca de fornecedor com facilidade. Não é monopólio, mas a base instalada e a marca pesam.
Receitas históricas
De $17.1B a $25.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $25.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $87 vão em custos e operação; sobram $13 de lucro líquido (13% de margem).
Catalisadores e riscos
Expansão da base instalada do Mako: cada robô colocado puxa anos de implantes recorrentes de margem alta.
Envelhecimento populacional eleva o volume de cirurgias de quadril e joelho de forma estrutural até 2030 e além.
FCF de $4,3B em 2025 financia aquisições bolt-on, o motor histórico de crescimento da empresa.
Dívida de $14,9B contra caixa de $4,0B; o apetite por aquisições tem limite se os juros subirem.
Hospitais e seguradoras pressionam o preço dos dispositivos, comprimindo a margem de 64%.
Medtronic, J&J e Zimmer competem em cada categoria; nenhum produto é insubstituível.
Nota do Charlie
“Negócio honesto que vende picaretas e pás para uma população que não para de envelhecer. A 18 vezes o FCF ninguém te dá nada de graça; você paga qualidade a preço justo, e isso só compensa com paciência.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Stryker Corporation não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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