TIMB
TIM S.A.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 51/100Preço hoje
$18.43
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Do que é feito este negócio
O negócio
Todo mês, milhões de brasileiros pagam o aluguel de ficar conectados.
A TIM é uma das três grandes operadoras de celular do Brasil. Cobra assinatura mensal de planos móveis e fibra: receita que se repete, cliente que quase nunca deixa de pagar. Fatura $4.6B com 54% de margem bruta.
Depois da divisão dos ativos móveis da Oi em 2022, o mercado ficou em três mãos: TIM, Vivo e Claro. As licenças de espectro e a rede física custam bilhões e anos de licença; ninguém entra do dia pra noite. Mas o fosso é firme, não intransponível: brigam por preço e a Anatel está de olho.
Receitas históricas
De $3.9B a $4.6B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $4.6B · FY2025
De cada $100 de vendas, $84 vão em custos e operação; sobram $16 de lucro líquido (16% de margem).
Catalisadores e riscos
Expansão do 5G elevando o gasto médio por cliente (ARPU).
Sinergias finais da integração dos ativos da Oi.
FCF de $1.5B sustentando dividendos consistentes.
Real fraco encolhe o retorno medido em dólar.
Guerra de preços entre os três operadores aperta a margem.
Telecom come capital: cada nova geração de rede exige investimento pesado.
Nota do Charlie
“Negócio chato que jorra caixa: 9x o fluxo livre por uma teleco que cresce 9% e converte quase tudo em dinheiro. Tédio bem remunerado é um baita luxo.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: TIM S.A. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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