ALLE
Allegion
Hybrid Industrial
★ Quality 48/100Price today
$178.98
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What this business is made of
The business
Cada puerta comercial nueva ya trae su cerradura Schlage escrita en el plano.
Allegion fabrica cerraduras, cierrapuertas, barras de salida y control de acceso electrónico bajo marcas como Schlage, Von Duprin, LCN y CISA. Cobra por cada herraje vendido en edificios nuevos y reposiciones, con un negocio creciente de cerraduras inteligentes. Facturó $4.1B con 45% de margen bruto.
La ventaja está en la especificación: arquitectos y códigos de construcción eligen sus productos antes de que exista la puerta, y nadie recambia toda la seguridad de un edificio por ahorrar unos pesos. Eso genera costos de cambio reales y un flujo de reposición predecible. Aun así, no es un monopolio: compite de frente con gigantes más grandes.
Revenue history
From $2.9B to $4.1B in 4 years. The business grows steadily.
Where each $100 of sales goes
Revenue $4.1B · FY2025
Of every $100 in sales, $84 goes to costs and operations; $16 is left as net profit (16% margin).
Catalysts and risks
Crecimiento del control de acceso electrónico y cerraduras inteligentes sobre la base de herraje mecánico.
Recuperación de la construcción no residencial en Norteamérica, su mercado principal.
Adquisiciones pequeñas (bolt-on) que suma todos los años para ampliar catálogo.
Fuerte dependencia del ciclo de construcción no residencial: si se frena la obra, se frena la venta.
Compite contra Assa Abloy, bastante más grande y con más músculo global.
Deuda de $2.0B contra apenas $0.4B en caja limita margen de maniobra.
Charlie's note
“Negocio sólido: 45% de margen, 9% de crecimiento y un flujo que vuelve cada año con la terquedad de una cerradura bien puesta. Pero a casi 14x ese flujo no te están regalando la llave; pagar de más por buenas cerraduras no te protege de quedar encerrado.”
Analysis · October 2026
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