ASR

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SOUTHEAST AIRPORT GROUP

Dividend / Cash flow

★ Quality 81/100
Overvalued

Price today

$278.83

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A monopoly position

This company has a competitive advantage so strong that its rivals find it practically impossible to replicate.

What this business is made of

81qualityReturnsMoatBalance sheetPricing power *Reinvestment
* This axis is an estimate: we don't have the figure that measures it for this company.

The business

Dueño de la puerta de entrada a Cancún: cada turista paga peaje para aterrizar.

ASR opera aeropuertos por concesión en el sureste de México —Cancún es la joya—, además de San Juan (Puerto Rico) y varios en Colombia. Cobra tarifas reguladas por pasajero que aterriza y despega, más ingresos comerciales de tiendas, estacionamientos y publicidad dentro de las terminales. Facturó 1.8B con casi 28 centavos de cada peso quedándose como utilidad neta.

Una concesión aeroportuaria es un monopolio legal por décadas: nadie construye un segundo aeropuerto al lado de Cancún. El flujo turístico es estructural y la parte comercial crece más rápido que el tráfico, sin competencia dentro de la terminal. Duplicar esto exige gobierno, capital y tiempo que casi nadie tiene junto.

Revenue history

$0.9B
2021
$1.2B
2022
$1.5B
2023
$1.6B
2024
$1.8B
2025
CAGR 5 años: +19%

From $0.9B to $1.8B in 4 years — nearly 2.0x its size. Selling more and more is the base of everything else.

Where each $100 of sales goes

Revenue $1.8B · FY2025

Costs and operations$1.3B · 71%
Net profit$538M · 29%

Of every $100 in sales, $71 goes to costs and operations; $29 is left as net profit (29% margin).

Catalysts and risks

Recuperación sostenida del turismo internacional a Cancún y el Caribe.

Nuevo Plan Maestro de Desarrollo que refija tarifas al alza cada cinco años.

Ingresos comerciales por pasajero creciendo por encima del tráfico.

⚠️

Concesiones sujetas a renegociación y cambios regulatorios del gobierno mexicano.

⚠️

Tráfico atado al ciclo turístico: recesión o huracán golpean directo.

⚠️

Exposición cambiaria entre peso, dólar (Puerto Rico) y peso colombiano.

Charlie's note

Negocio con foso de castillo pagando casi 19x por crecer al 19% anual. La calidad no está en duda; la pregunta es cuánto margen de seguridad te queda cuando pagas casi al centavo justo.

Analysis · August 2026

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