ASR
SOUTHEAST AIRPORT GROUP
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 81/100Preço hoje
$278.83
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
Dono do portão de Cancún: cada turista paga pedágio pra conseguir pousar.
A ASR opera aeroportos por concessão no sudeste do México —Cancún é a joia da coroa—, mais San Juan (Porto Rico) e alguns na Colômbia. Cobra tarifas reguladas por passageiro que pousa e decola, além da receita comercial de lojas, estacionamento e publicidade dentro dos terminais. Faturou 1.8B, com quase 28 centavos de cada real virando lucro líquido.
Uma concessão aeroportuária é um monopólio legal que dura décadas: ninguém constrói um segundo aeroporto do lado de Cancún. O fluxo de turistas é estrutural e a parte comercial cresce mais rápido que o tráfego, sem concorrência dentro do terminal. Copiar isso exige governo, capital e tempo que quase ninguém tem junto.
Receitas históricas
De $0.9B a $1.8B em 4 anos — quase 2.0x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $1.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $71 vão em custos e operação; sobram $29 de lucro líquido (29% de margem).
Catalisadores e riscos
Retomada firme do turismo internacional pra Cancún e o Caribe.
Novo Plano Mestre de Desenvolvimento que reajusta tarifas pra cima a cada cinco anos.
Receita comercial por passageiro subindo acima do tráfego.
Concessões sujeitas a renegociação e mudanças regulatórias do governo mexicano.
Tráfego preso ao ciclo do turismo: recessão ou furacão batem direto.
Exposição cambial entre peso mexicano, dólar (Porto Rico) e peso colombiano.
Nota do Charlie
“Negócio com fosso de castelo pagando quase 19x pra crescer 19% ao ano. A qualidade não é o problema; a dúvida é quanta margem de segurança sobra quando você paga quase no preço cheio.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: SOUTHEAST AIRPORT GROUP não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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