CAT
Caterpillar Inc.
Hybrid Industrial
★ Quality 57/100Price today
$814.81
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The business
Vende la excavadora una vez; cobra repuestos y servicio por décadas.
Caterpillar fabrica maquinaria pesada para construcción y minería, además de motores y turbinas de energía. Vende casi todo a través de una red mundial de distribuidores independientes. Facturó $67.6B, pero el dinero fino vive en los repuestos y el servicio postventa, que se pagan pase lo que pase con el ciclo.
Su foso es esa red de distribuidores: un minero no tolera una máquina parada tres días esperando una pieza, y Caterpillar la entrega en horas casi en cualquier rincón del planeta. Eso, sumado al alto valor de reventa, ancla al cliente. Aun así, pelea de tú a tú con Komatsu y Deere; no fija precios a su antojo.
Revenue history
From $51.0B to $67.6B in 4 years. The business grows steadily.
Where each $100 of sales goes
Revenue $67.6B · FY2025
Of every $100 in sales, $87 goes to costs and operations; $13 is left as net profit (13% margin).
Catalysts and risks
Demanda eléctrica de centros de datos impulsa sus turbinas y generadores (Solar Turbines).
Gasto en infraestructura en EEUU sostiene la venta de equipo pesado.
Ciclo minero al alza por cobre y litio para electrificación.
Negocio cíclico: una recesión o freno en construcción hunde las ventas rápido.
China débil en construcción reduce demanda de maquinaria.
Deuda de $30.7B contra $10.0B en caja; su brazo financiero sufre con tasas altas.
Charlie's note
“Cerca de 18x por un negocio que sube y baja con el precio del cobre no es ningún regalo. La calidad está y crece 7% al año, pero en un cíclico pagar múltiplo pleno cerca del pico es cómo se pierde dinero despacio; aquí el margen de seguridad lo pone el descuento, no el optimismo.”
Analysis · August 2026
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