KEYS
Keysight Technologies
Hybrid Industrial
★ Quality 33/100Price today
$314.77
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What this business is made of
The business
Vende los instrumentos que miden cada chip y señal antes de salir al mundo.
Keysight fabrica equipos y software de medición electrónica —osciloscopios, analizadores de señal, instrumentos de red— que los ingenieros usan para diseñar y validar 5G, semiconductores, autos eléctricos y sistemas de defensa. Cobra por el hardware y, cada vez más, por software y servicios recurrentes de mayor margen.
Décadas de calibración y precisión convirtieron sus equipos en el estándar de laboratorio; cambiar de proveedor obliga a recertificar procesos enteros. No es un monopolio, pero la confianza técnica y el conocimiento acumulado cuestan años replicar.
Revenue history
From $4.9B to $5.4B in 4 years. The business grows steadily.
Where each $100 of sales goes
Revenue $5.4B · FY2025
Of every $100 in sales, $84 goes to costs and operations; $16 is left as net profit (16% margin).
Catalysts and risks
Crecimiento del software y servicios recurrentes, con margen superior al hardware.
Más pruebas exigidas por 5G/6G, chips de IA y centros de datos.
Recuperación del gasto de capital de clientes tras la caída de pedidos en FY2024.
Negocio cíclico: cuando los clientes recortan inversión, los pedidos caen rápido (ingresos bajaron de 5.5 a 5.0 en FY2024).
Exposición a China y a tensiones comerciales y de control de exportaciones.
Crecimiento de apenas 2% frente a rivales como Rohde & Schwarz, Tektronix y Anritsu.
Charlie's note
“Negocio decente, margen de 62% respetable, pero crece un flaco 2% y sin foso que asuste a nadie. El mercado lo cotiza muy por encima de 13x; pagar esa prima por ese crecimiento es confundir calidad con destino.”
Analysis · October 2026
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