LULU

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Lululemon Athletica

Dividend / Cash flow

★ Quality 79/100
Undervalued

Price today

$118.87

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The business

Vende ropa deportiva a precio de lujo, y la gente hace cola por ella.

Lululemon diseña y vende ropa atlética premium directo al consumidor, sobre todo en sus propias tiendas y su web. Factura $11.1B con un margen bruto de 57% — cobra caro porque la marca lo permite, no porque la tela sea mágica.

Su ventaja es una marca de culto y una comunidad que paga sobreprecio sin pestañear, apoyada en tiendas propias que capturan casi todo el margen. Pero no es un foso profundo: la moda deportiva es reemplazable y ya aparecieron marcas que copian la fórmula.

Revenue history

$6.3B
2022
$8.1B
2023
$9.6B
2024
$10.6B
2025
$11.1B
2026
CAGR 5 años: +15%

From $6.3B to $11.1B in 4 years. The business grows steadily.

Where each $100 of sales goes

Revenue $11.1B · FY2026

Cost of sales$4.8B · 43%
Operations$4.1B · 37%
Taxes and other$631M · 6%
Net profit$1.6B · 14%

Of every $100 in sales, $86 goes to costs and operations; $14 is left as net profit (14% margin).

Catalysts and risks

Expansión internacional, con China como motor de doble dígito.

Categoría de hombres y calzado, aún pequeña, ampliando el mercado.

Margen bruto de 57% que financia crecimiento sin deuda.

⚠️

Es consumo discrecional: en recesión, los leggings de $100 esperan.

⚠️

Competencia creciente de Nike, Alo Yoga y Vuori mordiendo su nicho.

⚠️

Convierte poca utilidad en caja ($0.9B de flujo vs $1.6B de ganancia) por abrir tiendas sin parar.

Charlie's note

Márgenes de lujo y 15% de crecimiento por menos de 17 veces flujo no es un regalo ni un atraco. El detalle incómodo: una marca de moda sin foso real no siempre envejece bien, y aquí se paga por que la moda dure.

Analysis · August 2026

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