LULU
Lululemon Athletica
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 79/100Preço hoje
$118.87
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O negócio
Vende roupa de academia a preço de grife, e o pessoal faz fila pra comprar.
A Lululemon desenha e vende roupa esportiva premium direto pro consumidor, principalmente nas próprias lojas e no site. Fatura $11.1B com margem bruta de 57% — cobra caro porque a marca deixa, não porque o tecido faz milagre.
A vantagem é uma marca de culto e uma comunidade que paga a mais sem reclamar, sustentada por lojas próprias que ficam com quase toda a margem. Mas o fosso não é fundo: moda esportiva é substituível e já surgiram marcas copiando a receita.
Receitas históricas
De $6.3B a $11.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $11.1B · FY2026
De cada $100 de vendas, $86 vão em custos e operação; sobram $14 de lucro líquido (14% de margem).
Catalisadores e riscos
Expansão internacional, com a China puxando crescimento de dois dígitos.
Linha masculina e calçados, ainda pequenas, abrindo mercado novo.
Margem bruta de 57% que banca o crescimento sem dívida.
É consumo discricionário: em recessão, a legging de $100 pode esperar.
Concorrência crescente de Nike, Alo Yoga e Vuori avançando no nicho.
Converte pouca lucro em caixa ($0.9B de fluxo contra $1.6B de lucro) por abrir loja sem parar.
Nota do Charlie
“Margem de luxo e 15% de crescimento por menos de 17 vezes o fluxo não é presente nem roubo. O detalhe chato: marca de moda sem fosso de verdade nem sempre envelhece bem, e aqui você paga apostando que a moda dure.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Lululemon Athletica não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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